【PTA】

上漲壓力大

隔夜油價(jià)小幅收漲，PX小幅回落至1122美元。PTA裝置方面，PTA開(kāi)工率階段性走高至82%附近，市場(chǎng)加工費(fèi)在600.聚酯長(zhǎng)絲庫(kù)存環(huán)比小幅抬升，近日聚酯工廠總體負(fù)荷在九成附近。終端織機(jī)及加彈負(fù)荷再次小幅回落。PTA受下游拖累，上漲動(dòng)力受阻，正套持有。

(資料圖片僅供參考)

【乙二醇】

震蕩

近日乙二醇港口庫(kù)存在103萬(wàn)噸附近震蕩，煤制裝置重啟預(yù)期強(qiáng)，而一體化裝置有部分轉(zhuǎn)產(chǎn)，目前整體負(fù)荷運(yùn)行在60%。下游聚酯工廠整體負(fù)荷依舊在九成附近，終端負(fù)荷繼續(xù)小幅回落。乙二醇供需不佳，TA-EG價(jià)差有望繼續(xù)擴(kuò)大。

【短纖】

震蕩偏弱

近日短纖工廠價(jià)格小幅回落至7500元，近期紗廠負(fù)荷提升，不過(guò)采購(gòu)不足，觀望情緒濃，短期短纖現(xiàn)貨加工費(fèi)降至450元的歷史低位區(qū)間，廠家負(fù)荷小幅回落，后期減產(chǎn)或擴(kuò)大。成本影響減弱及終端需求拖累下，短纖加工費(fèi)較弱，絕對(duì)價(jià)格偏弱運(yùn)行。

【聚烯烴】

震蕩調(diào)整

兩油庫(kù)存84.5萬(wàn)噸，較昨日降1萬(wàn)噸。聚乙烯產(chǎn)能利用率在85.38%，新增撫順石化、上海金菲裝置檢修，蘭州石化復(fù)產(chǎn)開(kāi)工，停車(chē)產(chǎn)能在340.5萬(wàn)噸/年。華東線性LL價(jià)格在8275元/噸，L2305震蕩走勢(shì)，收于8081.聚乙烯供應(yīng)端基本穩(wěn)定，下游開(kāi)工率有所下滑，下游農(nóng)膜開(kāi)始收尾，農(nóng)膜開(kāi)工有一定下滑，管材開(kāi)工逐漸回升，后市受農(nóng)膜周期影響，或開(kāi)工率繼續(xù)下滑，月初庫(kù)存有所累庫(kù)，聚乙烯或震蕩調(diào)整。聚丙烯產(chǎn)能利用率在80.53%，新增獨(dú)山子石化、利和知信檢修，停車(chē)產(chǎn)能在376萬(wàn)噸/年。華東拉絲在7715元/噸，PP2305震蕩走勢(shì)，收于7576.聚丙烯供應(yīng)量較上周持平，新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)端面臨壓力，下游仍有剛需，開(kāi)工漸進(jìn)恢復(fù)，但暫無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，月初庫(kù)存有所累庫(kù)，聚丙烯或震蕩調(diào)整。

【PVC】

PVC期價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下行

昨日PVC期價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下行，收盤(pán)跌至6170元。夜盤(pán)期價(jià)維持在收盤(pán)價(jià)附近波動(dòng)。目前市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，電石價(jià)格走弱，燒堿價(jià)格企穩(wěn)回升，都讓PVC期價(jià)受到一定的壓力。短期來(lái)看，期價(jià)仍處于震蕩筑底階段，雖然市場(chǎng)整體疲弱，但難以再度創(chuàng)出新低。關(guān)注近期上游的春檢規(guī)模，如果春檢規(guī)模在利潤(rùn)倒逼下出現(xiàn)超預(yù)算，也有望推動(dòng)期價(jià)企穩(wěn)。

【液化石油氣】

偏弱震蕩

原油小幅回調(diào)，液化氣供需偏弱，4月CP超預(yù)期下跌，進(jìn)口到岸成本偏低對(duì)市場(chǎng)利空壓制較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌。供應(yīng)來(lái)看，國(guó)際供應(yīng)偏寬松，需求上，終端消耗能力偏弱，一方面民用氣即將迎來(lái)淡季，另一方面PDH利潤(rùn)較差，開(kāi)工率較低，化工需求不及預(yù)期。液化氣購(gòu)銷(xiāo)氛圍清淡，CP價(jià)格超預(yù)期下跌對(duì)市場(chǎng)利空壓制較強(qiáng)，液化氣走勢(shì)偏弱。

【瀝青】

震蕩為主

原油小幅回調(diào)，瀝青跟隨震蕩，瀝青基本面偏弱，上漲動(dòng)力不強(qiáng)，煉廠報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，部分地區(qū)小漲。供應(yīng)來(lái)看，社會(huì)庫(kù)持續(xù)增加，但絕對(duì)水平不高，煉廠庫(kù)存繼續(xù)向社會(huì)庫(kù)轉(zhuǎn)移，緩解了一部分壓力，整體庫(kù)存無(wú)壓。4月排產(chǎn)預(yù)計(jì)偏高，但瀝青利潤(rùn)回落，供應(yīng)增量或不及預(yù)期。需求來(lái)看，目前需求相對(duì)偏弱，道路需求未起，防水需求尚可。去年年底的趕工需求使得項(xiàng)目存量完結(jié)，項(xiàng)目終端開(kāi)工情況不佳，主要受資金、回款率影響。瀝青上漲動(dòng)力能否持續(xù)還需關(guān)注后市需求回暖情況。

【甲醇】

震蕩企穩(wěn)

前期在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)大背景下，國(guó)際油價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行，能化被拖累，尤其隨著美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)金融連鎖反應(yīng)，中東態(tài)勢(shì)隨沙伊建交更趨穩(wěn)定，以及美國(guó)暫不增加原油儲(chǔ)備，油價(jià)持續(xù)走弱，鄭醇也隨能化繼續(xù)回跌運(yùn)行，但近期隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏減緩，短期利空或有望暫時(shí)出盡，加之伊拉克有輸油管道中斷，美國(guó)原油庫(kù)存非預(yù)期減，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始反彈，而上周末多國(guó)宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤(pán)油價(jià)大漲，本周?chē)?guó)內(nèi)能化受到帶動(dòng)，醇市大震，預(yù)計(jì)期價(jià)受到2400整數(shù)關(guān)口支撐之后，短期繼續(xù)震蕩企穩(wěn)，后期需繼續(xù)關(guān)注油價(jià)走向及華東庫(kù)存走向。

【苯乙烯】

彈后震蕩

前期隨著油價(jià)受到諸多因素影響持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)能化受到拖累持續(xù)弱勢(shì)，而苯乙烯行業(yè)本身庫(kù)存偏高，下游開(kāi)工提振不及預(yù)期，苯乙烯一度也弱勢(shì)回跌，近期美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息雖然總體繼續(xù)壓制原油及能化商品走勢(shì)，但加息節(jié)奏趨緩，且伊拉克原油運(yùn)輸管道中斷效應(yīng)加強(qiáng)，加之美國(guó)原油庫(kù)存意外下降，油價(jià)強(qiáng)力反彈，苯乙烯期價(jià)也展現(xiàn)反彈，而上周末多國(guó)宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤(pán)油價(jià)大漲，本周?chē)?guó)內(nèi)能化受到帶動(dòng)走強(qiáng)，苯乙烯繼續(xù)反彈走高，目前維持彈后震蕩隨著后期行業(yè)需求恢復(fù)預(yù)計(jì)將逐步兌現(xiàn)，中期苯乙烯或繼續(xù)維持大區(qū)間震蕩運(yùn)行，短期需要要繼續(xù)關(guān)注油價(jià)運(yùn)行情況及下游開(kāi)工表現(xiàn)。

【橡膠】

震蕩企穩(wěn)

前期國(guó)內(nèi)膠市技術(shù)受壓，而基本面雖然東南亞主產(chǎn)區(qū)面臨季節(jié)性減產(chǎn)，但國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)依然弱于預(yù)期，且進(jìn)口繼續(xù)恢復(fù)，青島庫(kù)存攀升，加之市場(chǎng)面美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化打壓商品尤其是油價(jià)及能化品，又恰逢美國(guó)硅谷銀行爆雷及美國(guó)表示不增加原油儲(chǔ)備，市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，油價(jià)持續(xù)弱勢(shì)，膠價(jià)隨能化一再探低，但短期利空因素或已基本出盡，特別伊拉克有輸油管道中斷之后，油價(jià)開(kāi)始大幅反彈，膠市也展現(xiàn)企穩(wěn)震蕩，而上周末多國(guó)宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤(pán)油價(jià)大漲，國(guó)內(nèi)油價(jià)及能化本周跟漲，但滬膠夜盤(pán)小幅回跌，但短期震蕩企穩(wěn)節(jié)奏尚在，后期或繼續(xù)受到帶動(dòng)，提醒投資者重點(diǎn)關(guān)注東南亞停割效應(yīng)能否開(kāi)始演繹刺激效應(yīng)。

【尿素】

需求未有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

目前國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跌幅擴(kuò)大，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)約2560/噸，河南商丘市場(chǎng)價(jià)約2550元/噸。供應(yīng)方面，隨著前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，本周開(kāi)工率高達(dá)82.14%，日產(chǎn)回升至17萬(wàn)噸附近。需求方面，農(nóng)業(yè)需求階段性減弱，復(fù)合肥開(kāi)工率下調(diào)，工業(yè)需求持穩(wěn)為主。近期供應(yīng)偏寬松，需求進(jìn)入空檔期，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。關(guān)注下周氣溫回升后下游的采購(gòu)備貨情況能否給市場(chǎng)帶來(lái)提振。

【紙漿】

基本面偏弱，上方空間有限

目前山東地區(qū)銀星報(bào)價(jià)5950元/噸，月亮報(bào)價(jià)6000元/噸，俄針報(bào)價(jià)5800元/噸，實(shí)單商談出貨。智利Arauco針葉漿銀星4月外盤(pán)報(bào)價(jià)為815美元/噸，較上輪下跌75美元/噸。1至2月紙漿累計(jì)進(jìn)口量550.9萬(wàn)噸，同比增加4.7%。供應(yīng)在緩慢回升。闊葉漿有366萬(wàn)噸新增產(chǎn)能投放，闊葉漿產(chǎn)能的釋放將會(huì)拖累針葉漿價(jià)格。下游原紙價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，利空漿價(jià)，終端需求弱復(fù)蘇，采購(gòu)未有明顯好轉(zhuǎn)。截止2023年4月6日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量202.1萬(wàn)噸，環(huán)比上漲0.6%，庫(kù)存呈現(xiàn)繼續(xù)累庫(kù)的狀態(tài)，同時(shí)歐洲紙漿庫(kù)存也在持續(xù)累庫(kù)，表明下游需求仍偏弱。紙漿基本面偏弱，建議逢高試空，關(guān)注下游紙廠的補(bǔ)庫(kù)情況。

（文章來(lái)源：弘業(yè)期貨）