本期策劃為《經(jīng)濟(jì)大家說》第024期

本期嘉賓｜陳占明 中國(guó)人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、能源經(jīng)濟(jì)系教授

(資料圖)

文｜馮彪

核心觀點(diǎn)：

1可以說是去年油價(jià)的波動(dòng)更多受到了俄烏沖突的影響，而過去一個(gè)月油價(jià)先下降后上升，則主要先后受到了歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)和歐佩克+減產(chǎn)決定的影響。 2我國(guó)的終端的零售汽柴油的價(jià)格里面，原油成本的占比一直都不是特別的高，例如說即使在最新的油價(jià)大概80美元每桶的價(jià)格水平來核算的話，可能原油成本大概在我國(guó)的零售汽油價(jià)格的40%多一點(diǎn)。 3由于經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)，石油的成本并沒有出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)的情況下，石油成本在經(jīng)濟(jì)中的占比就會(huì)逐漸減小，它的影響力自然也會(huì)下降。

去年俄烏沖突以來，國(guó)際油氣市場(chǎng)風(fēng)云變幻，油價(jià)再度上演大幅波動(dòng)的局面。

今年以來，美歐國(guó)家和俄羅斯圍繞油氣展開制裁與反制措施，油氣供應(yīng)格局變換。多家大型銀行爆雷又讓世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景晦暗不明。4月2日，歐佩克+空前團(tuán)結(jié)紛紛減產(chǎn)以圖支撐高油價(jià)水平。

歷史上，產(chǎn)油國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的原油博弈曾釀成石油危機(jī)，將世界經(jīng)濟(jì)拖入滯脹的窘境，當(dāng)前能源風(fēng)云再起，會(huì)制約世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇嗎？歐佩克減產(chǎn)是否會(huì)讓美國(guó)治理高通脹雪上加霜？作為原油進(jìn)口大國(guó)，油價(jià)波動(dòng)對(duì)我國(guó)有何影響，又該如何應(yīng)對(duì)？圍繞這些問題，騰訊財(cái)經(jīng)《經(jīng)濟(jì)大家說》欄目邀請(qǐng)中國(guó)人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、能源經(jīng)濟(jì)系教授陳占明詳細(xì)解讀。

歐佩克影響力減弱，油價(jià)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響減弱

Q1、去年俄烏沖突后，國(guó)際油價(jià)快速飆升到超過100美元，隨后又快速下跌到80美元附近，近期一度跌破70美元。您如何看待這樣的大起大落？

陳占明：最近十幾年來，國(guó)際油價(jià)大幅度波動(dòng)是比以往是更加頻繁的。以布倫特現(xiàn)貨的價(jià)格為例，在2008年左右，就曾經(jīng)從大概50美元左右上升到超過140美元，然后又迅速的下降到30多美元。然后像2014年年中以后也出現(xiàn)過油價(jià)從110美元快速下降到45美元左右，在經(jīng)過一段震蕩以后下降到不足30美元。再往后一點(diǎn)，例如像2020年，從1月份左右的60美元左右的區(qū)間也快速的下降，到4月份就到平均價(jià)不足20美元了。俄烏沖突過程中的油價(jià)大起大落，其實(shí)也是最近這十幾年油價(jià)頻繁波動(dòng)的一個(gè)例子。

影響油價(jià)的主要力量是供給和需求，如果額外有一個(gè)的話可以說是預(yù)期。對(duì)于最近一年多的油價(jià)波動(dòng)，對(duì)供給造成最大沖擊的應(yīng)該是西方國(guó)家對(duì)俄羅斯石油的禁運(yùn)和限價(jià)措施。另外一個(gè)重要的沖擊則是前幾天歐佩克家宣布的主動(dòng)減產(chǎn)，這些都使得人們產(chǎn)生了供給下降的預(yù)期。而在需求方面主要受到兩個(gè)力量的對(duì)抗，一個(gè)是今年我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景支持了需求的上升，另外一個(gè)則是最近歐美的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，特別是銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)上升，使得人們對(duì)未來國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在一定的悲觀，使得原油需求也產(chǎn)生了一個(gè)下行的預(yù)期。

可以說是去年油價(jià)的波動(dòng)更多受到了俄烏沖突的影響，而過去一個(gè)月油價(jià)先下降后上升，則主要先后受到了歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)和歐佩克+減產(chǎn)決定的影響。

Q2、歐佩克+此前在減產(chǎn)問題上經(jīng)常分歧嚴(yán)重陷入爭(zhēng)議。但這次歐佩克國(guó)家步調(diào)一致，很快就達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議。您如何看待這種變化？減產(chǎn)背后的邏輯是什么？

陳占明：從有分歧到團(tuán)結(jié)一致行動(dòng)的這種變化，我認(rèn)為并不是歐佩克+運(yùn)行機(jī)制的變化，而是他們面臨的外部環(huán)境差異導(dǎo)致的一個(gè)決策變化。歐佩克+的本質(zhì)是通過抱團(tuán)來影響市場(chǎng)供給，從而讓石油出口國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上獲得更多的收益。但是由于歐佩克+不同的成員在生產(chǎn)成本、市場(chǎng)份額以及國(guó)家財(cái)政對(duì)石油出口的依賴程度等都存在很大的差異。當(dāng)統(tǒng)一的增減產(chǎn)的決議沒有辦法讓所有成員國(guó)都獲得收益的時(shí)候，相關(guān)的決議通常就容易出現(xiàn)分歧。當(dāng)然在現(xiàn)實(shí)中我們也看到過一些成員國(guó)做出讓步來謀求整個(gè)組織的一致行動(dòng)。例如，沙特就經(jīng)常會(huì)承擔(dān)一些額外的減產(chǎn)任務(wù)來達(dá)成協(xié)議。

這一次減產(chǎn)我們從它背后的邏輯來看，我們認(rèn)為它是一種預(yù)防性的措施，主要是因?yàn)槲鞣絿?guó)家出現(xiàn)了銀行業(yè)危機(jī)，未來的一段時(shí)間全球經(jīng)濟(jì)不景氣的可能性上升了，帶動(dòng)的未來石油需求產(chǎn)生下降預(yù)期。為了對(duì)這一需求下降進(jìn)行對(duì)沖，歐佩克+就進(jìn)行了這一次的聯(lián)合減產(chǎn)的決議。

Q3、國(guó)際油價(jià)近年的大幅變動(dòng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響程度如何？歐佩克+減產(chǎn)會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇形成制約因素嗎？

陳占明：我認(rèn)為石油對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響力是在逐漸減弱的。在上個(gè)世紀(jì)七八十年代，石油危機(jī)造成世界經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，在最近的十幾年雖然油價(jià)波動(dòng)頻繁但并沒有出現(xiàn)持續(xù)性的重大影響。我認(rèn)為主要原因有兩個(gè)。一是全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是明顯高于石油消費(fèi)需求的增長(zhǎng)速度，當(dāng)石油價(jià)格在過去十幾年里面雖然是劇烈波動(dòng)，但是平均價(jià)格的增長(zhǎng)并沒有明顯的超過通脹。由于經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)，石油的成本并沒有出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)的情況下，石油成本在經(jīng)濟(jì)中的占比就會(huì)逐漸減小，它的影響力自然也會(huì)下降。另外一個(gè)原因則是隨著應(yīng)對(duì)氣候變化以及技術(shù)進(jìn)步，更多替代能源快速的發(fā)展，這進(jìn)一步減弱了石油對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響力。

Q4、從近年油價(jià)的走勢(shì)看，歐佩克增產(chǎn)或減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的影響程度如何？隨著其它地緣政治事件的沖擊，以及能源供給市場(chǎng)的變化，歐佩克產(chǎn)量調(diào)整對(duì)油價(jià)的影響會(huì)減弱嗎？

陳占明：歐佩克對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響力一直都是一個(gè)“玄學(xué)問題”，沒有任何證據(jù)或者指標(biāo)能夠明確的說明歐佩克的減產(chǎn)政策能夠多大程度，以及在多長(zhǎng)時(shí)間里面影響油價(jià)，反過來也沒有人能夠否認(rèn)歐佩克對(duì)國(guó)際油價(jià)是有一定的影響力的。我個(gè)人認(rèn)為歐佩克的影響力應(yīng)該是在逐漸減弱的。例如，從歐佩克組織到近年再拉上俄羅斯等國(guó)家組成歐佩克+組織，這個(gè)舉動(dòng)本身就意味著歐佩克意識(shí)到自身對(duì)油價(jià)的影響力不足，需要聯(lián)合其它產(chǎn)油國(guó)一起加強(qiáng)影響力。

另外，隨著電動(dòng)汽車的發(fā)展和滲透，石油在交通領(lǐng)域的可替代性是越來越顯著的。油價(jià)波動(dòng)也會(huì)影響新能源的開發(fā)。因此，歐佩克的市場(chǎng)影響力在未來會(huì)受到越來越多的制約。

高油價(jià)將增加美國(guó)通脹治理難度，對(duì)我國(guó)影響相對(duì)有限

Q5、一邊是歐佩克減產(chǎn)，以及俄羅斯油氣出口被制裁，另一邊美國(guó)成為對(duì)歐盟國(guó)家油氣出口的最大國(guó)家。市場(chǎng)份額和價(jià)格話語權(quán)的變化有什么影響？

陳占明：美國(guó)頁巖革命帶動(dòng)了它的油氣產(chǎn)量快速上升，這在幫助美國(guó)實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立的同時(shí)，也讓美國(guó)從主要的能源進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾哪茉闯隹趪?guó)。受到俄烏沖突的影響，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的油氣大量減少了，而美國(guó)也利用了這個(gè)機(jī)會(huì)大量向歐洲輸出石油天然氣。這樣的貿(mào)易格局從地緣政治角度上來看，有非常重大的深遠(yuǎn)的影響。例如，讓俄羅斯和歐盟能源脫鉤，并且加強(qiáng)了美國(guó)和歐洲的能源關(guān)聯(lián)。但是我認(rèn)為整體而言，美國(guó)作為一個(gè)新的供應(yīng)者的出現(xiàn)，是利好于包括我國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)的能源需求方的。因?yàn)樵瓉砻绹?guó)從中東或者從其它的地方進(jìn)口原油，現(xiàn)在美國(guó)進(jìn)口的需求下降了，中東、俄羅斯等原油出口國(guó)尋找其它的原油市場(chǎng)，我國(guó)作為原油的需求方就會(huì)有更多的談判籌碼。

Q6、美歐國(guó)家對(duì)俄羅斯施加了每桶60美元的石油價(jià)格上限。這次減產(chǎn)國(guó)中，俄羅斯也宣布將石油日均減產(chǎn)50萬桶的措施延長(zhǎng)至2023年年底。對(duì)俄羅斯來說，減產(chǎn)算是反制措施嗎？

陳占明：減產(chǎn)是否是一個(gè)反制的措施，對(duì)于這一點(diǎn)我更多的還是從經(jīng)濟(jì)的層面來理解。俄羅斯減產(chǎn)更多的是希望通過供給量的約束來達(dá)到支撐油價(jià)的目的。這樣的結(jié)果使得無論是中東還是俄羅斯都能夠在一定的出口量的情況下獲得更多的收益，這是更為核心的目的。但是對(duì)于俄羅斯來說，因?yàn)樗呢?cái)政收入里面對(duì)能源出口的依賴是非常大的，減產(chǎn)也可能會(huì)使其失去一部分市場(chǎng)份額，如果帶動(dòng)的能源價(jià)格上升不能彌補(bǔ)它市場(chǎng)份額所帶來的損失的話，肯定會(huì)讓它自身的財(cái)政可持續(xù)性受到影響。

Q7、現(xiàn)在歐佩克減產(chǎn)，會(huì)不會(huì)增加美國(guó)當(dāng)前治理通脹的難度？現(xiàn)在作為油氣出口國(guó)，應(yīng)對(duì)歐佩克減產(chǎn)，預(yù)計(jì)美國(guó)會(huì)增產(chǎn)嗎？

陳占明：原油市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)國(guó)際化的市場(chǎng)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的油價(jià)也是和國(guó)際市場(chǎng)掛鉤的，美國(guó)的石油生產(chǎn)者不可能為了降低本國(guó)的通脹來故意壓低在國(guó)內(nèi)售賣的石油價(jià)格。從這個(gè)角度看的話，其實(shí)歐佩克+的這一次減產(chǎn)，如果真的形成了對(duì)油價(jià)的支撐，那毫無疑問會(huì)增加美國(guó)降低國(guó)內(nèi)通脹的難度。特別是在美國(guó)已經(jīng)經(jīng)歷了地方銀行破產(chǎn)危機(jī)以后，美聯(lián)儲(chǔ)仍然維持加息的政策，這個(gè)政策已經(jīng)面臨了多方的質(zhì)疑，未來控制通脹的手段措施可能將會(huì)越來越艱難。

Q8、歐洲近年來經(jīng)常出現(xiàn)能源短缺的局面，多次上演油荒、氣荒、缺電等問題。這次歐佩克全球能源市場(chǎng)的波動(dòng)能給我國(guó)能源供給帶來哪些思考，如何避免出現(xiàn)像歐洲的情況？

陳占明：我國(guó)去年的原油產(chǎn)量大概是2億噸，進(jìn)口量是5億噸，所以我國(guó)原油對(duì)外的依存度大概是70%多。歐佩克+的減產(chǎn)，在短期內(nèi)有可能會(huì)刺激我國(guó)的國(guó)內(nèi)油價(jià)上漲，但總體而言這個(gè)影響是相對(duì)比較小的。主要原因是我國(guó)的終端的零售汽柴油的價(jià)格里面，原油成本的占比一直都不是特別的高，例如說即使在最新的油價(jià)大概80美元每桶的價(jià)格水平來核算的話，可能原油成本大概在我國(guó)的零售汽油價(jià)格的40%多一點(diǎn)。從這個(gè)角度上來說，我們會(huì)受到這一次的聯(lián)合減產(chǎn)的影響，但是這個(gè)影響是相對(duì)有限的。

由于我國(guó)在國(guó)際原油市場(chǎng)上的供應(yīng)能力非常有限，而需求在短期內(nèi)又缺乏價(jià)格彈性，所以我們通過干預(yù)市場(chǎng)的方式來影響油價(jià)的手段是相對(duì)不足的。從能源安全的角度講，我們應(yīng)該從其他的一些方式來保障我們自己的石油安全。例如，應(yīng)對(duì)國(guó)際石油沖擊，需要多元化我們進(jìn)口來源來避免風(fēng)險(xiǎn)，還需要加速替代能源的開發(fā)，以及通過石油儲(chǔ)備來應(yīng)對(duì)國(guó)際石油供給偏緊的問題等。