2022年證券公司年報(bào)進(jìn)入密集披露期。3月30日，包括中信證券、中信建投證券、海通證券等多家A股上市券商披露2022年年度報(bào)告。除年度“成績(jī)單”備受關(guān)注外，券商的員工人均薪酬同比變化情況也成為市場(chǎng)聚焦點(diǎn)。

事實(shí)上，2023年年初以來(lái)，已有不少關(guān)于券商降薪的消息傳出，而隨著多家券商年報(bào)出爐，也印證了行業(yè)降薪的傳聞。

(資料圖)

從當(dāng)前已披露年報(bào)的22家直接上市券商來(lái)看，2022年應(yīng)付職工薪酬總額合計(jì)為912.38億元，相較2021年的972.29億元同比下滑6.16%，具體到人均薪酬和高管薪酬情況，其中，有券商人均薪酬同比縮水近四成，更有頭部機(jī)構(gòu)高管薪酬總額減少超過(guò)6000萬(wàn)元。

人均、高管薪酬齊“跳水”

近年來(lái)，有關(guān)券商薪酬調(diào)整的討論此起彼伏。此前在2022年就有傳聞稱，證券公司行業(yè)人均薪酬或整體下降。

進(jìn)入2023年3月，更有市場(chǎng)消息稱，某頭部券商正式發(fā)文宣布降薪，不同級(jí)別降薪比例在30%到50%之間，一時(shí)間相關(guān)探討持續(xù)發(fā)酵。而伴隨券商2022年年報(bào)的相繼披露，各家機(jī)構(gòu)的員工薪酬數(shù)據(jù)也終于浮出水面。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，已有中信證券、中信建投證券、海通證券等22家A股直接上市券商發(fā)布2022年年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年22家券商應(yīng)付職工薪酬總額為912.38億元，相較2021年同期的972.29億元同比下滑6.16%。

具體到員工人均薪酬來(lái)看，根據(jù)員工年平均薪酬=（支付給員工薪酬+期末應(yīng)付職工薪酬-期初應(yīng)付職工薪酬）/[（期初員工人數(shù)+期末員工人數(shù)）/2]的公式計(jì)算。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在22家上市券商中，員工薪酬降幅最大的券商當(dāng)屬招商證券。數(shù)據(jù)顯示，其2022年員工人均薪酬為47.27萬(wàn)元，2021年同期則為77.97萬(wàn)元，同比下降39.37%，也這意味著，僅一年，招商證券的員工人均薪酬減少超30萬(wàn)元。

除招商證券外，還有多家券商的員工人均薪酬同比降幅超30%。例如，海通證券2022年人均薪酬降幅排名第二，降幅達(dá)-36.3%。人均薪酬降幅超30%的還有信達(dá)證券，已達(dá)-31.8%。

除上述券商外，還有6家券商降薪幅度超過(guò)20%。不過(guò)，同期也有券商逆勢(shì)漲薪。如國(guó)泰君安證券在2022年的人均薪酬為74.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.49%。

此外，紅塔證券、光大證券的2022年職工人均薪酬也均有漲幅，分別同比上漲9.4%、1.52%。

值得注意的是，此輪券商降薪風(fēng)波在高管薪酬上體現(xiàn)得更為明顯。整體來(lái)看，除信達(dá)證券未有可對(duì)比數(shù)據(jù)外，在其余21家券商中，有17家機(jī)構(gòu)的高管年度薪酬總額同比下降。

其中，當(dāng)前高管年度薪酬總額同比降幅最突出的為東興證券，2022年高管年度薪酬總額為1435.38萬(wàn)元，較2021年的3702.81萬(wàn)元同比減少61.24%。

此外，降幅超50%的還有申萬(wàn)宏源，2022年高管年度薪酬總額為1062.63萬(wàn)元，同比減少54.16%。

值得一提的是，“一哥”中信證券的高管薪酬同比也縮水超6000萬(wàn)元。數(shù)據(jù)顯示，中信證券2022年高管年度薪酬總額為1.04億元，較2021年的1.66億元減少6245.72萬(wàn)元，同比減少37.51%。

“一哥”率先回應(yīng)降薪

對(duì)于此番降薪的情況，在3月31日舉辦的“中信證券2022年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)”上，中信證券董事長(zhǎng)張佑君回應(yīng)道，“中信證券的薪酬體系均是經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)、薪酬委員會(huì)、職工代表大會(huì)的意見(jiàn)共同研究制定的。

同時(shí)，也會(huì)考慮主管機(jī)構(gòu)有關(guān)薪酬指引和指導(dǎo)意見(jiàn)來(lái)設(shè)定薪酬管理辦法，秉承著市場(chǎng)化要求發(fā)放薪酬。未來(lái)的薪酬體系也會(huì)充分體現(xiàn)短期和長(zhǎng)期、個(gè)人和集體、不同層級(jí)包括前臺(tái)和后臺(tái)員工的不同要求和布局，相信未來(lái)的薪酬體系一定能夠使股東滿意、使員工滿意”。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券業(yè)降薪與證券公司業(yè)績(jī)下滑、市場(chǎng)大環(huán)境以及行業(yè)事件有關(guān)。在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，券商降薪主要與市場(chǎng)環(huán)境影響有關(guān)，與券商業(yè)績(jī)下滑有一定聯(lián)系性，此前“曬薪”事件，引起了行業(yè)薪酬調(diào)整壓力，同時(shí)相關(guān)政策的出臺(tái)，也使券商行業(yè)薪酬待遇逐漸回歸理性。

中泰資本董事王冬偉則提到，降薪可能是由于券商在2022年度的業(yè)績(jī)下滑所導(dǎo)致的?！笆芎暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策影響，券商在某些時(shí)期可能會(huì)面臨客戶交易量減少、資金凈流出等壓力，這可能導(dǎo)致其業(yè)績(jī)下滑。為了控制成本，券商可能會(huì)采取減少員工薪酬等措施?！?/p>

正如上述分析人士所說(shuō)，券業(yè)降薪，早有傳聞。在大眾視野中，金融行業(yè)從業(yè)人員向來(lái)光鮮亮麗，并領(lǐng)著遠(yuǎn)高于普通“打工人”的薪資。而此前部分證券公司從業(yè)人員的“曬薪”行為，也再度證實(shí)了這一情況。

此前在2022年7月，一張印有某證券公司公章的收入證明圖片在小紅書上傳播，圖片內(nèi)容則顯示“XX月均收入為人民幣捌萬(wàn)貳仟伍佰元（82500元）”。據(jù)發(fā)布相關(guān)圖片博主的博文表示，此為其在頭部券商做交易員老公的收入水平。該圖片傳出后，引發(fā)市場(chǎng)嘩然。彼時(shí)，該博主還回應(yīng)網(wǎng)友評(píng)論表示，“他的薪水不是還沒(méi)達(dá)到（公司）人均嘛”。往前追溯，同年1月，也有券商分析師因在小紅書上曬年薪而登上熱搜。根據(jù)截圖內(nèi)容顯示，截至2021年11月，該分析師的年內(nèi)稅前收入合計(jì)達(dá)224.67萬(wàn)元。

在上述“曬薪”事件的催化下，市場(chǎng)偶有傳出證券公司行業(yè)將實(shí)施“限薪令”的傳聞，2023年以來(lái)，先后傳出“央企券商薪酬將向銀河證券看齊”“國(guó)內(nèi)Top 1券商MD級(jí)別以后都不能坐公務(wù)艙了”等傳聞，而在今年3月，也有市場(chǎng)消息稱，有頭部券商將降薪，根據(jù)不同級(jí)別，降薪比例在30%到50%之間。

雖然上述情況的真實(shí)性尚未可知，但不可否認(rèn)的是，近年來(lái)，證券公司行業(yè)確實(shí)面臨著薪酬制度改革。

2022年5月13日，中證協(xié)就曾發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，其中提到，證券公司應(yīng)當(dāng)將薪酬管理納入公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)薪酬相關(guān)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容。同時(shí)要求證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時(shí)做好薪酬激勵(lì)的極值管控和節(jié)奏控制。此外，明確要求券商告知員工薪酬保密的規(guī)定。

從當(dāng)前披露年報(bào)的券商來(lái)看，多家機(jī)構(gòu)表示將合理進(jìn)行資源分配。例如，招商證券在年報(bào)中提到，在薪酬總額內(nèi)，由公司管理層按照市場(chǎng)化和績(jī)效導(dǎo)向原則，進(jìn)行薪酬資源的分配。信達(dá)證券也在年報(bào)中提到，公司重視人才的吸引、激勵(lì)、培養(yǎng)和保留，不斷檢視和優(yōu)化公司薪酬體系，堅(jiān)持市場(chǎng)化分配、績(jī)效導(dǎo)向、兼顧公平的激勵(lì)原則。

或致頭部券商虹吸現(xiàn)象

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此番券業(yè)降薪，或?qū)Σ煌?guī)模的券商產(chǎn)生不一樣的影響。其中，有觀點(diǎn)認(rèn)為，券商降薪或?qū)︻^部券商影響更大。

郭施亮指出，事實(shí)上，在市場(chǎng)中，頭部券商起表率作用，薪酬待遇調(diào)整壓力可能更大。而從當(dāng)前披露的幾家頭部券商來(lái)看，似也證實(shí)了郭施亮的觀點(diǎn)。除上述提及的招商證券、海通證券外，華泰證券、廣發(fā)證券、國(guó)聯(lián)證券等頭部券商的員工平均薪酬下降幅度同樣超過(guò)20%。

不過(guò)也有觀點(diǎn)指出，券業(yè)降薪或可能加速頭部機(jī)構(gòu)的虹吸現(xiàn)象，使更多資源向頭部涌入。在深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤看來(lái)，“券商因業(yè)務(wù)差異不大而導(dǎo)致同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，基本盤就是一線員工的創(chuàng)收能力，一旦降薪則可能會(huì)導(dǎo)致人員流失。

還有一種情況則是全行業(yè)普遍降薪，在這種情況下，資源反而會(huì)向頭部券商傾斜，因?yàn)槿袠I(yè)降薪意味著行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇，以前靠高薪挖腳的中小券商在薪酬上已無(wú)優(yōu)勢(shì)，最后資源則仍逐步向頭部靠攏”。

事實(shí)上，一直以來(lái)，券商薪酬“出場(chǎng)”均自帶流量，而相關(guān)話題討論度飆升的背后，或意味著市場(chǎng)對(duì)券商價(jià)值的認(rèn)同并不一致，例如有網(wǎng)友表示，券商投行等崗位有其專業(yè)性要求，也需要時(shí)間、技術(shù)成本，高薪無(wú)可厚非。而也有網(wǎng)友指出，券商薪酬“溢價(jià)”嚴(yán)重，并無(wú)多少真正的含金量。

那么券商薪資的“含金量”到底有多少？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ秸J(rèn)為，券商在市場(chǎng)上生存發(fā)展，總體上靠的是過(guò)硬的研究能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，比拼的是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)和微觀主體的理解。券商行業(yè)對(duì)從業(yè)人員的專業(yè)性和綜合素質(zhì)要求較高，從業(yè)人員的工作強(qiáng)度也較大。在全面注冊(cè)制落地之后，對(duì)券商從業(yè)人員的要求會(huì)更高。

從券商未來(lái)發(fā)展角度而言，王冬偉坦言，降薪可能對(duì)券商帶來(lái)一些積極影響，例如可以控制成本、提高效率、增加利潤(rùn)等。然而，也可能帶來(lái)一些負(fù)面影響，例如員工士氣下降、員工離職率上升、招聘難度增加等。如果行業(yè)整體薪資受到規(guī)范，券商可以采用其他激勵(lì)措施，例如提供更好的晉升機(jī)會(huì)、加強(qiáng)培訓(xùn)，提供更好的福利待遇等，以吸引和留住優(yōu)秀員工。

龔濤則表示，券商降薪是有必要的。券商需要在兼顧公平性的同時(shí)有正確的激勵(lì)機(jī)制，正所謂“有獎(jiǎng)有罰”。郭施亮也總結(jié)稱，以券商為代表的金融行業(yè)，依然是全行業(yè)薪酬偏高的行業(yè)，后續(xù)，券商可能通過(guò)股權(quán)期權(quán)激勵(lì)等方式留住人才。

北京商報(bào)記者 李海媛 郝彥