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南華期貨表示，LPG期貨近期持續(xù)上漲，有超預(yù)期的成份。具體來(lái)看，臨近集中注銷期，持倉(cāng)量快速下滑，倉(cāng)單博弈推動(dòng)價(jià)格漲至4900元/噸。對(duì)LPG2310合約來(lái)說(shuō)，價(jià)格上漲更多來(lái)自內(nèi)外價(jià)差的修復(fù)，8月中旬以來(lái)內(nèi)外價(jià)差從低位向上修復(fù)近400元/噸，導(dǎo)致外盤(pán)FEI相對(duì)平穩(wěn)但內(nèi)盤(pán)漲幅更大。9月CP較8月上調(diào)，使PDH利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，但負(fù)利潤(rùn)有限，不足以推動(dòng)更多PDH裝置檢修，同時(shí)2310合約內(nèi)外價(jià)差從低位修復(fù)后，基于內(nèi)外價(jià)差對(duì)價(jià)格推動(dòng)的邏輯轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)或短期陷入振蕩以等待更多驅(qū)動(dòng)的出現(xiàn)。若后期外盤(pán)價(jià)格繼續(xù)上漲，進(jìn)一步擠壓PDH利潤(rùn)，將對(duì)開(kāi)工率和買盤(pán)形成沖擊，等待該種負(fù)反饋的出現(xiàn)。

（文章來(lái)源：南華期貨）