(資料圖片)

核心觀點(diǎn)：偏多 供應(yīng)方面，尿素產(chǎn)量維持高位，上游煤價(jià)雖然仍在下跌，但在日耗迅速上升的情況下，或有企穩(wěn)預(yù)期；下游農(nóng)需突然啟動(dòng)，貿(mào)易商拿貨積極。綜合來(lái)看，尿素短期內(nèi)或延續(xù)反彈趨勢(shì)。

月差：偏多 近期農(nóng)需啟動(dòng)現(xiàn)貨偏強(qiáng)，下游貿(mào)易商在前期看空情緒下，庫(kù)存過(guò)低，存在一定的9-1正套機(jī)會(huì)。

政策：中性 本周無(wú)重要政策。

現(xiàn)貨：偏多 尿素市場(chǎng)成交迅速好轉(zhuǎn)，工廠集體挺價(jià)，而下游貿(mào)易商在前期看跌情緒中庫(kù)存較低，僅外圍維持一定的庫(kù)存，因此中原地區(qū)貨源緊張，同時(shí)，印標(biāo)也推動(dòng)看漲情緒。

庫(kù)存：偏空 雖然近期銷(xiāo)售向好，但產(chǎn)量依舊偏高，去庫(kù)仍不明顯，庫(kù)存仍季節(jié)性偏高。

出口：偏空 印標(biāo)啟動(dòng)，但船期較緊，出口利潤(rùn)空間仍然不大。

需求：偏多 下游農(nóng)需突然啟動(dòng)，且房地產(chǎn)刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，工業(yè)需求預(yù)期向好。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）