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美豆方面，新作播種進度川幣，已經(jīng)達到49%。播種開始之后天氣有利，主產(chǎn)州伊利諾伊的播種已達到7796。從天氣預(yù)報來看，未來美國北部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)干，利于播種。運河方面出現(xiàn)小幅度洪澇，影響北達科他西北和明尼蘇達南部及南達科他西北，影響較小，目前看天氣問題并不大。整體進度遠超平均，集中炒作的時間點尚未到來。短期看天氣升水是存在的，但是力度并不大。節(jié)奏上，6月份預(yù)計炒作相對平淡，7月份之后開始增加，8 月份力度最大。

南美方面，巴西賣貨進度仍偏慢，但賣壓最大的時候已經(jīng)過去。Q3的巴西貼水看強，美豆出口和阿根廷出口均沒有優(yōu)勢。新作巴西放的1.63億噸超出預(yù)期，實現(xiàn)難度可能并不大。阿根廷舊作2700萬噸的產(chǎn)量未動，還需要關(guān)注，4800萬噸的新作產(chǎn)量還需要觀察。整體看南美方面的壓力將會比較大，但壓力體現(xiàn)的時間還需要一段時間。

國內(nèi)豆粕方面，到港和實際壓榨還有些延遲的問題，并不確定。下周開機差不多就能開起來了，下游提貨還是有問題，維持低庫存。短期內(nèi)消費季節(jié)性淡季，雜粕替代在減弱。消費端擾動并不大，主要是交易供應(yīng)端的變化。預(yù)計短期內(nèi)豆粕還有一些支撐，但隨著后期大豆壓榨提升，壓力會逐漸增大。

（文章來源：中糧期貨）