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繼券商入場(chǎng)后，期貨公司也有望直接參與到衍生品交易中。3月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，將期貨公司納入衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行列。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，期貨公司若最終拿下直接參與衍生品交易“入場(chǎng)券”，須把握住轉(zhuǎn)型升級(jí)重要窗口，發(fā)揮自身期貨優(yōu)勢(shì)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

《辦法》第二條明確規(guī)定，所稱(chēng)衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是指證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司等依法從事衍生品交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

此前，有消息稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)正研究修訂和制定《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司衍生品交易業(yè)務(wù)管理辦法》等。修訂完成后，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司有望成為“衍生品交易商”，能夠獲準(zhǔn)開(kāi)展衍生品交易業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)有關(guān)人士介紹，與券商通過(guò)自身衍生品部門(mén)直接開(kāi)展衍生品交易不同，期貨公司長(zhǎng)期以來(lái)只能通過(guò)其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司“迂回”展業(yè)。“這次《辦法》若最終實(shí)施，期貨公司或可自行選擇通過(guò)直屬部門(mén)或子公司來(lái)開(kāi)展衍生品交易業(yè)務(wù)?！?/p>

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)衍生品交易市場(chǎng)發(fā)展迅猛，推動(dòng)券商在該領(lǐng)域快馬加鞭地“圈地”。2月27日，首家券商2022年年報(bào)出爐。方正證券財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司收益互換業(yè)務(wù)新增名義本金77.39億元，同比增長(zhǎng)192.36%；場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)新增名義本金31.56億元，同比增長(zhǎng)211.86%。

此外，上市券商去年三季報(bào)顯示，截至去年三季度末，上市券商衍生金融資產(chǎn)規(guī)模較2021年末增長(zhǎng)82%。其中，中信、中金、華泰、申萬(wàn)宏源4家券商的規(guī)模過(guò)百億元，分別是476.62億元、296.65億元、251.16億元、105.99億元，相比2021年末分別增長(zhǎng)53.75%、103.68%、64.72%、278.48%。

對(duì)期貨公司而言，一旦拿下直接參與衍生品交易的“入場(chǎng)券”，就意味著將與實(shí)力更為雄厚的券商同臺(tái)競(jìng)技，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

“未來(lái)衍生品交易將成為期貨公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要突破口。”方正中期期貨總裁許丹良稱(chēng)，期貨公司應(yīng)把握住期貨和衍生品法給予的紅利窗口，立足自身優(yōu)勢(shì)，大力探索衍生品市場(chǎng)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。同時(shí)，要充當(dāng)好“期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)”和“衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)”雙重角色，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

“雖然有壓力，但期貨公司短期內(nèi)也不用過(guò)分擔(dān)憂(yōu)?！蹦称谪浫耸款A(yù)計(jì)，券商接下來(lái)仍將在個(gè)股類(lèi)衍生品方向上發(fā)力，而期貨公司則將以商品類(lèi)衍生品為主?！皥?chǎng)外衍生品市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)本質(zhì)上存有諸多相似之處，過(guò)往在期貨業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗(yàn)將給期貨公司帶來(lái)一定優(yōu)勢(shì)。”

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）