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兔年首個(gè)交易日，便以近6%的跌幅領(lǐng)跌商品市場的玻璃，31日繼續(xù)弱勢收跌超4%，二度領(lǐng)跌商品市場。春節(jié)假期廠家累庫明顯、節(jié)后需求恢復(fù)緩慢的“弱現(xiàn)實(shí)”被認(rèn)為是導(dǎo)致玻璃期價(jià)節(jié)后連續(xù)重挫的主要原因。但機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在“強(qiáng)預(yù)期”支撐仍存的背景下，玻璃暫不具備走出趨勢性下跌行情的基礎(chǔ)。

春節(jié)假期期間，包括玻璃在內(nèi)的多個(gè)工業(yè)品庫存都出現(xiàn)了不同程度的累庫。單就玻璃而言，據(jù)隆眾資訊的數(shù)據(jù)，截至1月28日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存7612.2萬重箱，周環(huán)比增18.34%，同比增113.96%；折庫存天數(shù)34.2天，環(huán)比增5.3天。據(jù)分析，春節(jié)前深加工企業(yè)多在12月底到1月上旬已提早停工放假，1月中旬，生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)放假，逐漸停止發(fā)貨，市場交投逐漸停滯。春節(jié)假期，業(yè)者放假休市，生產(chǎn)企業(yè)多停止發(fā)貨或僅少量發(fā)貨，整體廠庫庫存增加明顯。

節(jié)后，盡管下游需求整體趨于復(fù)蘇，但在正月十五之前，需求仍處于緩慢恢復(fù)階段，這也使得高庫存的利空對價(jià)格的沖擊更加明顯。

華泰期貨的研報(bào)觀點(diǎn)稱，春節(jié)期間玻璃廠庫存大幅累積，高庫存極大壓制玻璃價(jià)格彈性。地產(chǎn)利好政策連續(xù)釋放，短期對于玻璃需求改善程度有限，下游訂單也并沒有明顯起色，更利好遠(yuǎn)期需求預(yù)期。因此，預(yù)計(jì)近月玻璃將呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，而遠(yuǎn)月玻璃取決于庫存的去化幅度及真實(shí)需求的改善情況。

不過，往后看，當(dāng)下地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)商品的需求“強(qiáng)預(yù)期”依舊存在，宏觀氛圍偏暖使得后期需求整體向好仍是業(yè)內(nèi)較為一致的預(yù)期，這也成為玻璃期價(jià)的重要支撐。

隆眾資訊表示，春節(jié)后正月初八到正月十五一般是下游及終端開工階段，隨著下游陸續(xù)開工接單，備貨采購需求或?qū)⒃黾樱谏a(chǎn)企業(yè)強(qiáng)烈拉漲意向下，短期浮法玻璃原片價(jià)格向上概率較大，后續(xù)走勢還將取決于加工廠回款及接單情況。通常上半年終端需求成色弱于下半年，所以預(yù)計(jì)價(jià)格經(jīng)過階段性拉漲后或?qū)②呌谄椒€(wěn)運(yùn)行。

國泰君安期貨則進(jìn)一步指出，對于中期市場而言，2023年需求大概率會(huì)比2022年好，因此市場不會(huì)是持續(xù)下跌格局。“當(dāng)下玻璃市場主要壓力來自高供應(yīng)、高庫存。目前地產(chǎn)行業(yè)尚未展現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇表現(xiàn)，而供應(yīng)端減產(chǎn)又明顯遲緩的背景下，市場將會(huì)以時(shí)間換空間，表現(xiàn)為反復(fù)震蕩。”

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）