國內(nèi)商品期貨市場周三(1月4日)震蕩偏弱，活躍商品收盤跌多漲少。其中，國際油價隔夜顯著下挫拖累相關(guān)能化品種全線走弱，燃料油和低硫燃料油(LU)雙雙跌超6%，領(lǐng)跌市場，SC原油跌超5%、創(chuàng)下主力連續(xù)合約近一個月來最大單日跌幅。金屬板塊也大面積走弱，滬鋁收盤跌超2.5%，國際銅、滬銅和滬鋅也均跌超1%，僅滬鎳小幅收漲。

截至4日下午收盤時，中證商品期貨價格指數(shù)收報1390.50點，較前一交易日下跌11.23點，跌幅0.80%。

【資料圖】

淀粉漲超2% 滬鎳不銹鋼沖高回落

1月4日商品市場上漲品種較少，其中在成本端推動下淀粉強勢收高2.03%，成為當(dāng)日領(lǐng)漲且唯一漲超2%的品種。近期玉米價格連續(xù)走高，給淀粉帶來了明顯的成本端推動。4日玉米增倉收高1.59%，盤中一度刷新12月5日以來的高點至2877元/噸。此外，淀粉產(chǎn)量環(huán)比下降，也給期價帶來上漲動力。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研，截至12月28日當(dāng)周，全國玉米加工總量為55.5萬噸，較前一周玉米用量下降0.6萬噸；周度全國玉米淀粉產(chǎn)量為28.3萬噸，較前一周產(chǎn)量下降0.37萬噸；開機率為55.39%，較前一周下調(diào)0.72%。不過，方正中期期貨提示稱，整體來看，淀粉市場繼續(xù)圍繞成本與消費波動，消費疲弱仍然是其隱憂。

滬鎳及不銹鋼主力合約4日沖高回落，但尾盤仍守住漲幅。精煉鎳市場供應(yīng)偏緊持續(xù)推動鎳價走高，疊加宏觀面情緒轉(zhuǎn)暖，近兩個半月來鎳價在資金面的推動下持續(xù)震蕩攀高。在銀河期貨看來，短期鎳價在庫存難以快速積累和可交割品不足的題材支撐下易漲難跌，關(guān)注的焦點在于資金何時撤離；中期則關(guān)注高冰鎳進口量能否大幅增加。

不過，需要看到的是，鎳價的走高一方面刺激產(chǎn)量的增加，另一方面也會抑制下游消費。據(jù)我的鋼鐵(Mysteel)調(diào)研統(tǒng)計，全國8家樣本生產(chǎn)企業(yè)2022年12月的精煉鎳總產(chǎn)量16440噸，環(huán)比增加8.64%，同比增加13.29%。而對于不銹鋼市場，銀河期貨指出，不銹鋼短期受外圍市場帶動，疊加鋼廠減產(chǎn)預(yù)期提前備貨，表現(xiàn)相對較強，未來1-2周逐漸進入放假模式，可能會再度轉(zhuǎn)向供需兩弱的格局，預(yù)計價格維持寬幅震蕩走勢。

此外，由于內(nèi)需預(yù)期增強疊加季節(jié)性減產(chǎn)，滬膠及20號膠4日延續(xù)漲勢，尾盤均漲超1%；蘋果主力合約也續(xù)漲近2%。

原油燃料油攜手大跌 鋁價弱勢跌超2%

在對經(jīng)濟衰退的憂慮影響下隔夜國際油價大跌超4%，拖累國內(nèi)相關(guān)的燃料油等能化品種4日集體重挫。截至當(dāng)日收盤，燃料油和低硫燃料油(LU)分別收跌6.27%和6.07%，高居跌幅榜前兩位，SC原油也收跌5.23%，創(chuàng)下主力連續(xù)合約12月7日以來最大的單日跌幅。國際貨幣基金組織總裁隔夜警示了2023年全球多個經(jīng)濟體可能面臨衰退風(fēng)險，令油市需求憂慮急劇升溫。加上近期北半球的“暖冬”拖累成品油及天然氣需求，整個能源市場氛圍偏弱。

對于燃料油市場本身而言，供應(yīng)增加和需求淡季帶來的基本面壓力也在成本端回落的拖累下愈發(fā)突顯。據(jù)國信期貨分析，國際市場燃料油需求逐漸進入淡季，圣誕節(jié)至春節(jié)前一般為航運業(yè)淡季，船用油需求不佳。但是美國等多地出現(xiàn)極端天氣，取暖油有一定支撐。國內(nèi)方面，目前市場成品油需求雖回暖，但是弱于往年，重油二次加工利潤始終表現(xiàn)一般，燃料油供應(yīng)相對寬松。這一基本面背景下，受到宏觀面衰退預(yù)期影響，作為海上貿(mào)易主要燃料的燃料油價格大幅走低。

與油價同樣受到衰退預(yù)期影響的還有基本金屬。4日，國內(nèi)六大基本金屬除滬鎳以外悉數(shù)收跌，其中滬鋁終盤跌超2.5%，居板塊跌幅之首。其實對于鋁市而言，除了宏觀面的利空之外，基本面利空也是令鋁價元旦后連續(xù)大跌的原因之一。隨著國內(nèi)春節(jié)臨近下游工廠陸續(xù)停工放假，國內(nèi)鋁市正迎來季節(jié)性的供過于求階段。上海有色網(wǎng)(SMM)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月29日國內(nèi)電解鋁社會庫存為49.3萬噸，周環(huán)比累庫1.8萬噸。而我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)則顯示，截至1月3日國內(nèi)鋁錠社會庫存達55.9萬噸，較上周四增加6.9萬噸。在金源期貨看來，鋁錠社會庫存突然快速大幅累庫遠超市場預(yù)期，為消費弱添證據(jù)，距地三番調(diào)研下游鋁加工行業(yè)已有部分企業(yè)提前放假，預(yù)計未來一個月鋁下游消費都將弱勢甚至繼續(xù)減弱，基本面消費弱勢被證實，鋁價承壓運行為主。

其他品種方面，黑色系板塊4日全線回落，其中焦煤大跌2.32%。

（文章來源：新華財經(jīng)）