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宏觀層面，市場對美聯(lián)儲(chǔ)鴿派預(yù)期較濃，美元也到了關(guān)鍵位置，謹(jǐn)防會(huì)后聲明鷹派措辭。短線交易邏輯可能是前期逼倉暫時(shí)告一段落，但是目前可交割庫存和持倉相比還是比較低，價(jià)格是一個(gè)易漲難跌的結(jié)構(gòu)；中期高鎳價(jià)刺激生產(chǎn)的同時(shí)抑制需求，特別是印尼NPI轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳再生產(chǎn)電解鎳的能力越來越強(qiáng)，有助于打通二級鎳向一級鎳傳導(dǎo)的瓶頸。

不銹鋼利潤修復(fù)，鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，原料端止跌企穩(wěn)，下游出現(xiàn)備貨跡象，供需有一定改善。短期跟鎳的邏輯有點(diǎn)像，現(xiàn)貨市場可交割品較少，部分交割品被用于套保盤交倉，基差可能會(huì)有修復(fù)，暫時(shí)維持震蕩偏強(qiáng)的判斷。中期備貨結(jié)束后交易邏輯可能將再度轉(zhuǎn)向供應(yīng)過剩。

（文章來源：銀河期貨）