倫敦金屬交易所(LME)北京時(shí)間11月12日發(fā)布公告稱，不對(duì)俄羅斯金屬施加禁令。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此決可能會(huì)對(duì)大宗商品市場(chǎng)帶來一定的下行壓力。
周四公布的美國(guó)10月CPI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的預(yù)期升溫，美元指數(shù)下挫，帶動(dòng)商品市場(chǎng)全面回暖。本周，工業(yè)金屬、貴金屬等全線上行，倫鎳周漲幅超過15%，滬銀周漲幅超8%，鐵礦石周漲幅為7%，倫銅、倫敦現(xiàn)貨黃金等周漲幅超5%。
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LME:不對(duì)俄羅斯金屬實(shí)施禁令
倫敦金屬交易所(LME)北京時(shí)間11月12日發(fā)布公告稱，LME在對(duì)市場(chǎng)反饋分析后得出結(jié)論，大部分市場(chǎng)參與者仍計(jì)劃在2023年繼續(xù)采購(gòu)俄羅斯金屬。因此，LME目前不建議禁止俄羅斯金屬的交割，也不建議對(duì)俄羅斯庫(kù)存量設(shè)置門檻。
此前，由于LME許多客戶表示2023年不再接受俄羅斯金屬，這家交易所開始就是否禁止俄羅斯金屬產(chǎn)品組織市場(chǎng)討論和意見收集。
“交易所不應(yīng)對(duì)某一市場(chǎng)做出并強(qiáng)加道德判斷?！盠ME11月12日發(fā)布的公告提到，有關(guān)負(fù)責(zé)任采購(gòu)政策的問題，鑒于業(yè)界還遠(yuǎn)未就此事達(dá)成一致意見，LME就此話題采取單方面行動(dòng)將是倉(cāng)促的。
盡管LME確定不額外對(duì)俄羅斯金屬設(shè)置限制，但它仍將遵守有關(guān)國(guó)家和地區(qū)出臺(tái)的禁令。LME表示，將遵守政府對(duì)俄羅斯制裁措施來決定俄羅斯(或任何其他司法管轄區(qū))金屬的交割條款，并將繼續(xù)確保交易所規(guī)則適當(dāng)反映政府制裁和/或關(guān)稅調(diào)整。
LME稱，計(jì)劃從2023年1月起定期發(fā)布報(bào)告，詳細(xì)說明LME倉(cāng)庫(kù)中的俄羅斯金屬的占比。通過這些數(shù)據(jù)，LME將密切審查各種情況，繼續(xù)分析利弊，參與交易市場(chǎng)規(guī)則的制定。
光大期貨此前發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，若LME繼續(xù)接受俄羅斯金屬，反而會(huì)給盤面帶來一定的價(jià)格下行壓力。因?yàn)?023年俄羅斯金屬大概率會(huì)涌入LME倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行交割交易，市場(chǎng)會(huì)提前反應(yīng)。
光大期貨認(rèn)為，2022年俄羅斯金屬已在“東移”，并逐步擴(kuò)大亞洲等地的銷售渠道。因此，無論LME采取哪種方案，對(duì)絕對(duì)價(jià)格的短期影響偏大。從中長(zhǎng)期來看，若俄羅斯金屬在全球范圍內(nèi)不全面禁止的話，短期影響最終都會(huì)被“平滑”掉。
LME曾在10月上旬就“是否禁止俄羅斯金屬產(chǎn)品”發(fā)布市場(chǎng)討論文件，引發(fā)了市場(chǎng)參與者的激辯。
美國(guó)最大的鋁生產(chǎn)商美國(guó)鋁業(yè)公司懇求LME禁止俄羅斯金屬。而俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司則表示，如果LME這么做，它可能會(huì)起訴LME。
一項(xiàng)針對(duì)鋁市場(chǎng)交易員的調(diào)查顯示，仍有許多人愿意購(gòu)買俄羅斯金屬，尤其是在價(jià)格合適且融資可行的情況下。在俄鋁一些更專業(yè)化的產(chǎn)品(航空航天和國(guó)防等關(guān)鍵行業(yè))市場(chǎng)上，由于缺乏替代供應(yīng)商，對(duì)俄產(chǎn)品限制的情況不那么普遍。
商品市場(chǎng)本周普漲
受宏觀消息提振，隔夜商品市場(chǎng)以漲為主。國(guó)內(nèi)期市周五夜盤漲多跌少，乙二醇漲超3%，焦煤、焦炭、鐵礦石等漲超2%。
外盤方面，受美元指數(shù)下跌影響，周五美油和布油漲超2%，但受到前幾個(gè)交易日下跌的影響，美油和布油本周仍然累計(jì)下跌。國(guó)際金價(jià)周漲幅超5%。
消息面上，北京時(shí)間周四公布的美國(guó)10月CPI增幅低于市場(chǎng)預(yù)期，表明通脹呈現(xiàn)降溫跡象，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)或放緩加息步伐。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月CPI同比上漲7.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期的7.9%，較前值的8.2%大幅回落，為1月份以來最低水平。市場(chǎng)高度關(guān)注的核心通脹率同樣好于預(yù)期。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，10月美國(guó)的通脹報(bào)告“是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)據(jù)”，但也不應(yīng)過于依賴單一的數(shù)據(jù)點(diǎn)。居住類成本將繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，并在未來多個(gè)月里給通脹施加上行壓力。
分析人士認(rèn)為，10月美國(guó)CPI漲幅低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，顯示通脹形勢(shì)略有好轉(zhuǎn)，但同比漲幅仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%長(zhǎng)期通脹目標(biāo)，這或推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊貨幣政策。此外，美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁對(duì)需求構(gòu)成支撐，通脹勢(shì)頭短時(shí)間內(nèi)或難逆轉(zhuǎn)。
倫鎳周漲幅超15%
本周，商品市場(chǎng)仍是“漲聲”一片。其中，鎳漲勢(shì)最為迅猛。滬鎳、倫鎳周漲幅分別為7.26%、15.55%。
業(yè)內(nèi)人士表示，近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，商品市場(chǎng)交易氛圍回暖。近期，鎳下游不銹鋼廠排產(chǎn)量不斷增加，鎳需求向好。鎳礦主產(chǎn)區(qū)菲律賓雨季來臨、鎳資源大國(guó)印尼或?qū)︽嚠a(chǎn)品出口征稅等消息均提振鎳市表現(xiàn)。
近期，鎳下游消費(fèi)端占比最大的不銹鋼產(chǎn)量不斷攀升，對(duì)鎳價(jià)形成提振效應(yīng)。據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，10月國(guó)內(nèi)33家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量為289.28萬噸，月環(huán)比增加14.5%，同比增長(zhǎng)28.2%。11月，國(guó)內(nèi)33家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)量為296.73萬噸，預(yù)計(jì)月環(huán)比增加2.6%，同比增加14.1%。
產(chǎn)業(yè)面多個(gè)事件也形成了鎳市異動(dòng)的“導(dǎo)火索”。不久前，全球鎳資源最豐富的國(guó)家印尼傳出擬對(duì)鎳相關(guān)產(chǎn)品征收出口稅的消息，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鎳供應(yīng)的憂慮。印尼財(cái)政部長(zhǎng)絲莉·穆莉亞妮上周表示，政府對(duì)鎳出口征稅的計(jì)劃或很快實(shí)施。對(duì)鎳和鎳鐵出口征稅，是為了增加包括鎳在內(nèi)的下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量而采取的一項(xiàng)政策支持措施。
申銀萬國(guó)期貨認(rèn)為，旺季效應(yīng)下鎳表觀消費(fèi)量回升，國(guó)內(nèi)鎳庫(kù)存再度降低，短期供應(yīng)偏緊。與此同時(shí)，印尼鎳鐵、濕法中間品及不銹鋼回流，供應(yīng)端仍存壓力。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)將呈現(xiàn)反彈走勢(shì)。
（文章來源：上海證券報(bào)）