美國4月CPI同比漲幅低于預(yù)期，核心CPI放緩，交易員進(jìn)一步減小6月加息的押注。
5月10日周三，美國勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI同比上升4.9%，連續(xù)第10次下降，為2021年4月以來最小同比漲幅，預(yù)期5%，前值5%；CPI環(huán)比上漲0.4%，預(yù)期值0.4%，前值0.1%。
(相關(guān)資料圖)
不包括波動(dòng)較大的能源和食品的核心CPI較上月小幅放緩，同比上升5.5%，與預(yù)期持平，前值5.6%；環(huán)比上升0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.4%。
美聯(lián)儲(chǔ)最愛“超級(jí)核心通脹”，除住房外的核心服務(wù)CPI同比放緩至5%，其中交通運(yùn)輸和醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用環(huán)比下滑。
此外，通脹連續(xù)25個(gè)月超過美國人實(shí)際工資漲幅。
美國4月CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線下跌逾30點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)101.55。美股期貨短線拉升，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲0.5%?，F(xiàn)貨黃金短線拉升約15美元，現(xiàn)報(bào)2044.81美元/盎司。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，對(duì)4月份CPI價(jià)格上漲貢獻(xiàn)最大的是住房。但這是一個(gè)滯后指標(biāo)——統(tǒng)計(jì)學(xué)家現(xiàn)在只是將幾個(gè)月前發(fā)生的利率變化納入其中。數(shù)據(jù)發(fā)布后，互換交易降低了美聯(lián)儲(chǔ)6月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。
能源指數(shù)繼續(xù)下降 住房指數(shù)呈見頂趨勢 二手車價(jià)格指數(shù)上行
具體來看，能源（和汽油）是下行的主要?jiǎng)恿?，而住房成本仍然很高?/p>
能源指數(shù)同比下降了5.1%，而食品指數(shù)在過去一年中增長了7.7%，4月份扣除食品和能源的所有項(xiàng)目的指數(shù)環(huán)比上升了0.4%，與3月份相同。
住房指數(shù)是扣除食品和能源的最大貢獻(xiàn)項(xiàng)，4月份環(huán)比上升了0.4%，此前3月環(huán)比上漲0.6%，住房指數(shù)顯示見頂趨勢。
其中，4月份的租戶租金指數(shù)環(huán)比上升了0.6%，而業(yè)主等價(jià)租金指數(shù)環(huán)比上漲0.5%，離家住宿的指數(shù)在4月份環(huán)比下降了3.0%，此前連續(xù)四個(gè)月上行。
不過，業(yè)主等價(jià)租金同比增長了8.1%，創(chuàng)下新的記錄，為下行趨勢增加一些混亂。
在4月份其他上升指數(shù)中，二手車和卡車的指數(shù)同比上升了4.4%，機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)的指數(shù)上升了1.4%。娛樂、家庭設(shè)備和操作、個(gè)人護(hù)理、服裝和教育的指數(shù)也有所上升。
4月份的下降指數(shù)中，航空票價(jià)下降了2.6%，降幅最大。此外，新車指數(shù)下降了0.2%，通信指數(shù)下降了0.1%。醫(yī)療保健指數(shù)在4月份沒有變化，而在上個(gè)月下降了0.3%。醫(yī)療服務(wù)指數(shù)在3月份下降0.4%后，4月份上升0.5%。4月份的處方藥指數(shù)上升了0.3%。
為“暫停加息”增加更多確定性
4月通脹數(shù)據(jù)促使交易員進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在下個(gè)月暫停加息周期，并最早可能在9月轉(zhuǎn)向放松政策。
美國4月CPI數(shù)據(jù)公布后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率從79.9%增至87.4%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率從20.1%降至12.6%。市場價(jià)格體現(xiàn)6月再次加息的概率降至10%左右，且交易員預(yù)計(jì)年底前聯(lián)邦基金利率將從本周的5.08%降至4.38%左右。
野村此前指出，如果核心服務(wù)通脹，特別是剔除租金外的核心服務(wù)通脹放緩，會(huì)支持“5月加息是當(dāng)前緊縮周期的最后一次加息”的觀點(diǎn)，這與美聯(lián)儲(chǔ)所暗示的一致。此外，核心商品通脹往往更具波動(dòng)性，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)對(duì)二手車價(jià)格導(dǎo)致的核心商品價(jià)格上漲不予考慮。
Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen表示，4月份的通脹數(shù)據(jù)與預(yù)期相符。信貸市場的緊縮可能只會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和通脹產(chǎn)生漸進(jìn)的影響。通貨膨脹仍然太高，因此美聯(lián)儲(chǔ)不太可能改變其措辭。他們會(huì)堅(jiān)持他們無意降息的說法。不過，他們的觀點(diǎn)可能會(huì)隨著風(fēng)向和數(shù)據(jù)而改變。
值得一提的是，在美聯(lián)儲(chǔ)6月再次召開FOMC會(huì)議之前，將會(huì)再發(fā)布一份CPI報(bào)告，也就是說在美聯(lián)儲(chǔ)下次作決定前會(huì)有兩份CPI報(bào)告參考，此外也會(huì)有更多重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布供美聯(lián)儲(chǔ)參考。