磷礦石特寫鏡頭，來源于視覺中國
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1月18日，川恒股份（002895.SZ）披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年公司盈利7億元-8.5億元，同比增長90.34%-131.13%，扣非后凈利潤預(yù)計為7.1億元-8.6億元，同比增長106.72%-150.39%；基本每股收益盈利1.42元/股-1.73元/股。
川恒股份表示，業(yè)績增速較快的主要原因是公司化工產(chǎn)品及磷礦石銷售價格上升，營業(yè)收入增加，且化工產(chǎn)品及磷礦石毛利率同比上升。據(jù)悉，公司產(chǎn)品主要有飼料級磷酸二氫鈣、磷酸一銨以及磷礦石，2021年三大產(chǎn)品對應(yīng)的營收占比分別為41.02%、25.55%以及12.22%。
卓創(chuàng)資訊分析師李新燕對鈦媒體APP表示：“短期來看，臨近春節(jié)，國內(nèi)湖北、四川地區(qū)多數(shù)磷礦山暫停開采，貴州部分磷礦山暫停開采，供應(yīng)下滑，場內(nèi)貨源緊張，需求面暫無明顯波動，磷礦石價格高位整理為主。春節(jié)過后，磷礦山逐漸恢復(fù)開采，在下游需求支撐下，預(yù)計磷礦石市場行情繼續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)。”
磷礦石等產(chǎn)品價格大漲，公司業(yè)績翻番
回顧2022年磷礦石等產(chǎn)品的走勢，磷礦石從去年年初約620元/噸的價格一路飆漲，在8-9月份維持高點近1100元/噸，11-12月份仍保持在1020元/噸左右。
就磷礦石中長期的走勢，李新燕對鈦媒體APP分析認(rèn)為：“供應(yīng)端來看，磷礦山生產(chǎn)前期建設(shè)周期較長，新增產(chǎn)能速度緩慢，疊加部分大型礦企有意控制外銷量，市場供應(yīng)或維持偏緊狀態(tài)。需求端來看，磷肥作為磷礦石的主要下游，全球農(nóng)業(yè)高景氣度對磷肥有一定支撐需求，磷肥對磷礦石需求或維持穩(wěn)健?！?/p>
“另外，受益于國內(nèi)新能源快速發(fā)展，磷系新材料持續(xù)放量，磷酸鐵鋰及磷酸鐵需求量快速上漲，成為磷礦石新的需求增長點。綜合來看，磷礦石供需結(jié)構(gòu)趨緊，價格或維持在較高區(qū)間。”上述分析師表示。
磷酸二氫鈣方面，則從2022年年初約3700元/噸的價格一路飆升至6100元/噸的高點，6月份沖高后一路震蕩下行，到去年年底維持在4000元/噸的價格，同比去年年底仍有一定程度的漲幅。
對于磷酸一銨，生意社分析師表示，2022年磷酸一銨行情總體向好。受貨源緊張，成本助推等利好因素下，上半年價格整體呈上行走勢。下半年因需求低迷，磷酸一銨行情價格開始回落下跌。10月份開始再度上漲。預(yù)計2023年磷酸一銨行情仍有上漲空間。
產(chǎn)業(yè)鏈布局，磷礦年產(chǎn)能近300萬噸
上至磷礦石，下至磷酸鐵鋰等新能源材料，川恒股份已然開啟產(chǎn)業(yè)鏈布局，有效抵抗行業(yè)周期波動風(fēng)險。2021年，公司控股子公司福麟礦業(yè)已完成新橋磷礦山、雞公嶺磷礦采礦權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)收購，福麟礦業(yè)已持有小壩磷礦采礦權(quán)、新橋磷礦山采礦權(quán)、雞公嶺磷礦采礦權(quán)三個采礦權(quán)。公司自有磷礦可滿足生產(chǎn)需要，并將富余磷礦石外銷，提升盈利能力。
據(jù)國海證券數(shù)據(jù)，公司現(xiàn)有磷礦石產(chǎn)能近300萬噸/年，在建產(chǎn)能雞公嶺磷礦250萬噸/年及參股公司天一礦業(yè)500萬噸/年。據(jù)悉，去年6月份采礦權(quán)變更后，小壩磷礦山原礦界準(zhǔn)采標(biāo)高范圍內(nèi)累計查明磷礦石總資源儲量3007.84萬噸，擴(kuò)界標(biāo)高范圍內(nèi)累計查明磷礦石總資源儲量1765.69萬噸。
產(chǎn)業(yè)下游來看，公司持續(xù)推進(jìn)新能源轉(zhuǎn)型。川恒股份已與福安、甕安人民政府簽訂合作協(xié)議，共投資170億元，布局磷酸鐵、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等新能源材料。遠(yuǎn)期可建成160萬噸/年電池用磷酸鐵和20萬噸/年電池級磷酸鐵、2萬噸/年六氟磷酸鋰和10萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線。
去年9月，公司恒越新能10萬噸/年電池用磷酸鐵項目已投料試車成功。此外，公司積極推進(jìn)廣西鵬越20萬噸/年半水-二水濕法磷酸及深加工項目，其中濕法磷酸裝置已于8月31日投料開車。
國海證券分析師在研究報告中分析認(rèn)為，公司礦體一體化優(yōu)勢明顯，并將受益于新能源項目的快速落地，預(yù)計公司2023年、2024年歸母凈利潤分別為11.85、17.91 億元。
（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|張海霞）