進(jìn)入2024年以來，A股市場持續(xù)震蕩。在此期間，由于在估值、分紅和投資者配置結(jié)構(gòu)方面具有優(yōu)勢的價(jià)值藍(lán)籌股如煤炭、石油等傳統(tǒng)能源和大銀行板塊表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，逆勢創(chuàng)出新高。反觀中小面值股票在2024年初遭受了較大的壓力，特別是在資金流向價(jià)值藍(lán)籌股的背景下，小微盤股的跌幅尤為明顯。而目前這些股票可能已經(jīng)接近中期頂部，未來可能會(huì)出現(xiàn)均值回歸的現(xiàn)象。

根據(jù)規(guī)定，上市公司持續(xù)超過20個(gè)交易日股價(jià)低于1元將被強(qiáng)制退市。鵬都農(nóng)牧自成立以來未有財(cái)務(wù)狀況異常、內(nèi)部控制、公司治理及重大違規(guī)等問題行為，公司行為資質(zhì)良好，正常有序經(jīng)營。但是由于市場原因及農(nóng)業(yè)周期等因素，鵬都農(nóng)牧無奈退市，并非觸發(fā)任何“ST”或“*ST”風(fēng)險(xiǎn)警示標(biāo)準(zhǔn)。

由于鵬都農(nóng)牧主營業(yè)務(wù)為畜牧類企業(yè)，其經(jīng)營業(yè)績與農(nóng)產(chǎn)品及牛羊肉價(jià)格息息相關(guān)。因?yàn)榕Ｑ蛉獾纳唐分芷趯傩郧医衲暌詠砼Ｑ蛉鈨r(jià)格觸底，從而導(dǎo)致公司股價(jià)持續(xù)下跌。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，1月份全國集貿(mào)市場牛肉平均價(jià)格為80.41元/公斤，至4月份價(jià)格低至76.36元/公斤，進(jìn)入6月全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場牛肉平均價(jià)格在61元/公斤左右浮動(dòng)，進(jìn)一步下跌，同時(shí)羊肉跌幅也超過了10%。受到需求端影響，肉牛、肉羊出廠價(jià)跌幅更加明顯，且本次價(jià)格下跌已持續(xù)一年有余。

值得一提的是，公司在面臨退市風(fēng)險(xiǎn)時(shí)并沒有坐以待斃，仍秉持“堅(jiān)守實(shí)業(yè)”和“耐心資本”的初衷，通過一系列的措施來提升市場信心，試圖扭轉(zhuǎn)局勢。先是回購5000萬公司股票，而后又通過一致行動(dòng)人及核心高管增持，但根據(jù)規(guī)定大股東12個(gè)月內(nèi)股票增持只能在2%的范圍內(nèi)，無奈作用受限。

從宏觀來看，在中小市值個(gè)股普遍深度回調(diào)的背景下，市場對(duì)板塊和風(fēng)格均衡的期待增強(qiáng)，中小股在市場情緒緩和后有望迎來反彈機(jī)會(huì)。筆者注意到，鵬都農(nóng)牧的大股東控制下的其它2家公司，因分屬不同領(lǐng)域，疊加市場回暖等因素，未來有較好的發(fā)展預(yù)期。