上周，受短期內(nèi)宏觀利空釋放疊加減產(chǎn)進一步提振市場情緒，原油價格持續(xù)反彈走強。數(shù)據(jù)顯示，WTI原油上周五沖擊74美元/桶關口，布倫特原油漲至78美元/桶上方，均創(chuàng)下近一個月高點，周度漲幅均超4%；內(nèi)盤SC原油上周五夜盤報收569.3元/桶，較上周初上漲超3%。
方正中期首席石油化工研究員隋曉影在接受期貨日報記者采訪時表示，近期原油整體表現(xiàn)偏強，主因在于OPEC+進一步深化減產(chǎn)提振油市。今年7月初，沙特、俄羅斯等產(chǎn)油國宣布在7—8月進一步深化減產(chǎn)，其中沙特將100萬桶/日的額外減產(chǎn)延長至8月份，俄羅斯計劃在8月削減50萬桶/日的產(chǎn)量及出口量。同時，阿爾及利亞也將在8月額外削減2萬桶/日的石油產(chǎn)量。
“此外，沙特上調(diào)石油官方售價，將8月銷往亞洲的阿拉伯輕質原油價格上調(diào)20美分/桶，定為較阿曼迪拜均價升水3.2美元/桶，同時上調(diào)8月份銷往亞洲的阿拉伯中質和重質原油價格；將銷往西北歐的阿拉伯輕質原油價格定為較布倫特原油均價升水3.8美元/桶；將銷往美國的阿拉伯輕質原油價格定為較阿格斯含硫原油升水7.25美元/桶?！焙ＷC期貨能化研究員鄭夢琦表示，總的看，油價近日獲得來自供應端的支撐而上行。
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從今年來看，OPEC+產(chǎn)油國動作頻繁，持續(xù)釋放減產(chǎn)挺價的信號。具體來看，隋曉影告訴記者，4月初OPEC+多個產(chǎn)油國宣布減產(chǎn)166萬桶/日后，6月初又表示將減產(chǎn)措施延長至明年底，到7月初，沙特、俄羅斯進一步深化減產(chǎn)，凸顯產(chǎn)油國的挺價意愿強烈。
鄭夢琦表示，除基本面外，宏觀面也是驅動近日油價大幅走強的因素之一。日前公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，6月，美國季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加20.9萬人，預期增加22.5萬人，為2020年12月以來最小增幅；失業(yè)率3.6%，預期3.6%；就業(yè)參與率62.6%，預期62.6%；平均每小時工資年率4.4%，預期4.2%；平均每小時工資月率0.4%，預期0.3%；4月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從29.4萬人下修至21.7萬人。5月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從33.9萬人下修至30.6萬人，修正后，4月和5月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低11萬人。
“從數(shù)據(jù)看，美國6月新增非農(nóng)就業(yè)人口超過20萬人，美國就業(yè)市場仍然非常強勁，失業(yè)率下降0.1個百分點，勞動參與率保持穩(wěn)定，工資略有上升，表明美聯(lián)儲需要繼續(xù)維持貨幣政策收緊來給經(jīng)濟降溫。但非農(nóng)數(shù)據(jù)略低于預期，不像之前公布的ADP數(shù)據(jù)遠超于市場預期，導致美元指數(shù)走弱，原油價格上行。”鄭夢琦說。
后續(xù)油價能否延續(xù)反彈？隋曉影表示，預計今年下半年OPEC+將繼續(xù)控產(chǎn)，尤其是7—8月份沙特和俄羅斯額外減產(chǎn)將加速原油供應收縮。雖然全球經(jīng)濟低迷對石油消費形成明顯打壓，但消費端出現(xiàn)大幅減緩的可能性較小，在需求維持相對穩(wěn)定的情況下，產(chǎn)油國持續(xù)控產(chǎn)將推動未來原油供需格局的改善。
從目前原油需求看，鄭夢琦表示，當前外盤汽油、取暖油、柴油裂解均處于相對高位，美國商業(yè)原油、庫欣原油、汽油及餾分油均去庫，戰(zhàn)略石油儲備則進一步消耗中。另外，美國能源部將購買額外600萬桶石油用于戰(zhàn)略石油儲備，新購買的石油將于2023年10月和11月接收。
嘉盛集團資深分析師Fiona Cincotta也表示，由于煉油需求強勁，美國原油庫存下降超過預期，汽油庫存也在一周內(nèi)出現(xiàn)大幅減少。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日當周，美國原油庫存下降了150萬桶，而預期為下降98.3萬桶。
“整體來看，當前OPEC+減產(chǎn)，沙特、俄羅斯、阿爾及利亞均減少原油供應，且OPEC試圖增加成員，擴大影響力，OPEC+挺價意愿較強，原油供給端獲得支撐。不過后市油價走勢還要繼續(xù)關注本周公布的美國CPI數(shù)據(jù)以及IEA、OPEC、EIA月報，建議投資者謹慎操作。”鄭夢琦說。
宏觀方面，美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，宏觀面對油價的抑制減弱。Fiona Cincotta表示，需要注意的是，盡管強勁的勞動力市場可以緩解對美國經(jīng)濟下滑的擔憂，但這也提高了美聯(lián)儲進一步加息的可能性，且加息時間可能更長。
隋曉影也表示，雖然OPEC+持續(xù)控產(chǎn)對油價托底作用明顯，但宏觀環(huán)境低迷疊加歐美下半年會進一步加息將限制油價整體上行空間。“近期原油在趨勢上有所轉強，但仍處在年初以來的波動區(qū)間內(nèi)。短線產(chǎn)油國減產(chǎn)支持油價偏強運行，但整體上行幅度或受限，近期突破今年以來的波動區(qū)間的可能性較小?！?/p>
從技術面來看，F(xiàn)iona Cincotta分析認為，當前油價突破下降三角形，上漲至50日移動平均線之上，并朝著6月中旬的高點72.70美元/桶的阻力位邁進。
“這與相對強弱指標（RSI）超過50一起，讓買家對進一步上漲保持希望。突破72.70美元/桶后，將進一步測試73.50美元/桶的100日移動平均線，隨后目標位將是6月高點75美元/桶。與此同時，支撐位為70.35美元/桶，即下降趨勢線支撐位和20日移動平均線的交匯處，若跌破該水平，將打開測試6月低點67美元/桶的大門?！盕iona Cincotta說。
（文章來源：期貨日報）