豆類

天氣預期改善美豆高位回落

端午小長假期間，美豆先揚后抑，周三受到美豆優(yōu)良率下降的影響繼續(xù)走高。但周四開始，美豆高位回落，由于多頭獲利了結(jié)，加上天氣前景有助于中西部干旱緩解，引發(fā)拋盤涌出。由于天氣市原因，期價已經(jīng)超買。一些遠期天氣預報模型顯示降雨前景改善。周五期價擴大跌幅。11月期約收低29.50美分，報收1310美分/蒲式耳。小長假期間，美豆較節(jié)前下跌2.52%。受此影響國內(nèi)連粕市場節(jié)后或跳低開，美豆天氣預期改善讓美豆看漲情緒降溫，美豆或承壓回落，連粕或跟隨走低，前期多頭離場。短線操作。

【資料圖】

油脂

油粕套利支撐美豆油探底回升

端午小長假期間，美豆油探底回升，周三美豆油期貨暴跌，收盤幾乎全部跌停，因為美國政府周三公布的生物燃料摻混最終規(guī)定低于業(yè)內(nèi)預期。雖然調(diào)高了生物柴油摻混要求，但是生物燃料行業(yè)批評政府確定的摻混目標遠遠不夠高。周四美豆油止跌反彈，美豆大幅下挫，導致前期買粕賣油套利平倉，期價獲得支撐，周五美豆油小幅走高，12月期約收高1.20美分，報收54.96美分/磅。因為買豆油賣豆粕的套利活躍。小長假期間，美豆油漲幅超1%。受此影響，節(jié)后連豆油或小幅走高。

端午小長假期間，馬棕油震蕩走低，主要因美豆油暴跌拖累，周五期價止跌收漲。9月毛棕櫚油報每噸3,624令吉，基本上與節(jié)前持平。整體來看，馬棕油走勢明顯弱于美豆油。受此影響，連棕油或延續(xù)高位整理行情。

端午小長假期間，ICE加油菜籽期貨市場震蕩下挫，多頭了解以及大草原天氣條件相對良好，投機基金拋售。周五11月期約報收705.10加元/噸。受此影響，節(jié)后鄭菜油或面臨調(diào)整。節(jié)日期間，國際原油大幅下挫，美豆、加拿大等地天氣有所改善，油脂前期的利多支撐減弱，盡管美豆油受到油粕套利跌勢減緩，但是整體油脂當前壓力尚存，期價調(diào)整行情或?qū)⒀永m(xù)。短線操作為宜。

棉花

美棉假期走弱宏觀因素影響

美棉受到宏觀方面擾動，價格走弱。12合約累計下跌1.52美分/磅，跌幅為1.9%。宏觀方面美聯(lián)儲鷹派言論以及俄羅斯局面導致風險偏好下降?；久婷烂蕹隹诤灱s大幅下挫，消費弱勢也壓制價格。鄭棉短期不存在供應過緊情況。且市場對于儲備棉輪出預期較高。外盤偏弱拖累下預計早盤大概率向下調(diào)整。操作上建議短線交易為主，中線維持多頭思路。

白糖

原糖期貨大跌鄭糖考驗支撐

原糖價格在假期大幅走弱。10合約累計下跌1.64美分/磅，跌幅為6.3%?；久嫔?，巴西天氣干燥，壓榨進度再次趕上。印度季風雨暫停后重啟，馬邦同比偏干情況將有緩解。另外，宏觀方面美元強勢以及俄羅斯局勢也打壓商品價格。關注24美分一線支撐。鄭糖短期7000元/噸一線持續(xù)受阻，外盤大幅下挫對于鄭糖價格打壓明顯。據(jù)沐甜科技，廣西現(xiàn)貨價格下調(diào)60元/噸。早盤大概率低于6900元/噸，關注這一線爭奪。短線交易為主。

生豬

消費支撐有限豬價偏弱調(diào)整

過去一周生豬現(xiàn)貨震蕩下跌，因養(yǎng)殖戶端午節(jié)日出欄略增而消費承接能力較弱?；久鎭砜?，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布5月能繁母豬存欄數(shù)據(jù)為4258萬頭，較2022年12月高點下降3%，產(chǎn)能去化速度偏慢，但最近幾周仔豬價格下跌較快，或刺激產(chǎn)能去化加快。從仔豬出生數(shù)據(jù)來看，去年冬季豬病增加，仔豬出生數(shù)量有所減少，預計會導致接下1、2個月肉豬出欄量有所減少，但整體收縮幅度有限；從宰后均重來看，隨著天氣升溫，均重指標連續(xù)下降，但絕對水平仍偏高；從凍肉庫存來看，目前仍處于偏高水平，后期有一定的出庫壓力；需求方面，端午出行有所恢復，但整體旅游收入數(shù)據(jù)仍未恢復至疫情前水平，反映消費仍受抑制?？傮w來看，目前供需總體寬松，豬價短期偏弱震蕩為主，三季度或有小幅反彈可能。期貨盤面來看，7-1月合約呈現(xiàn)正向結(jié)構(gòu)，主要反映下半年季節(jié)性走強的預期，但在整體供需變動幅度預期不會太大的前提下，盤面升水給到的估值優(yōu)勢有限。操作上，觀望。

玉米

外盤調(diào)整國內(nèi)現(xiàn)貨堅挺

端午假期期間，CBOT玉米大幅下跌，因部分玉米產(chǎn)區(qū)迎來降水改善。國內(nèi)現(xiàn)貨保持堅挺，華北地區(qū)收購價上調(diào)較明顯?；久鎭砜?，目前國內(nèi)余糧不多，貿(mào)易商有挺價心態(tài)，下游深加工及養(yǎng)殖行業(yè)利益不佳，抑制備貨積極性，但整體原料庫存偏低狀態(tài)下，有一定的剛需支撐。此外，小麥價格相對玉米仍有性價比優(yōu)勢，繼續(xù)對玉米現(xiàn)貨價格形成頂部壓力。對于新季作物來看，美國產(chǎn)區(qū)旱情是近期關注重點，盡管周末迎來部分降水，但底墑不足，旱情改善力度或有限，后期還需求更多的降水。最新的天氣預期顯示未來7天伊利諾伊北部、愛荷華西北、威斯康星南部周邊降水仍有限，天氣炒作或還沒有到真正結(jié)束的時候。操作上，觀望。

蘋果

端午節(jié)日效應一般蘋果高位震蕩為主

節(jié)前蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2310低開向上，收8458，較上一交易日漲0.29%，增倉0.6萬手，持倉14萬手。產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)運行，山東地區(qū)冷庫帶有一定惜售情緒，好貨要價偏高，蘋果下方存在一定支撐。端午備貨情況一般，下游對于高價接受度不強，因此價格未出現(xiàn)明顯上漲。供需持續(xù)博弈，蘋果高位震蕩。關注產(chǎn)區(qū)套袋情況以及庫存消化進度，操作建議觀望。

花生

低位震蕩等待新季指引

節(jié)前花生期貨小幅下跌。主力合約PK2311低位震蕩，收9830，較上一交易日跌0.61%，增倉0.3萬手，持倉12萬手。端午節(jié)日提振效應有限，花生消費情況一般。產(chǎn)區(qū)余貨不多，價格仍處于高位運行狀態(tài)。后期市場目光將轉(zhuǎn)向新季產(chǎn)量，據(jù)了解，新季麥茬花生種植面積或增長，市場帶有增產(chǎn)預期。關注下游需求恢復情況，操作建議震蕩偏空思路對待。

（文章來源：國信期貨）