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本輪油脂油料大幅上行，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)端并不友好，盤面演繹的邏輯并不在國內(nèi)，更多基于歐盟生柴、EPA政策、厄爾尼諾和美豆干旱天氣炒作，國內(nèi)豆、棕、菜較前期低點反彈超1000點。端午節(jié)前策略：多國內(nèi)豆油波動率，同時買入09豆油看漲和看跌的深虛期權(quán)。EPA政策將于6月21日晚落地，恰逢國內(nèi)端午節(jié)，一旦生柴政策不及預期和大幅超預期，節(jié)后盤面波動或加劇，此前美豆油已從前期低點大幅上行15美分。持倉時間較短且深虛權(quán)利金較為便宜，雖然深虛實際行權(quán)概率不大，但只要節(jié)后波動率上行，某一方向的盈利可以彌補另一方向的虧損。風險在于市場未有大幅波動，節(jié)后雙邊都將損失部分權(quán)利金。

（文章來源：中信建投期貨）