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秦皇島煤炭網(wǎng)14日發(fā)布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于716元/噸，環(huán)比持平。該網(wǎng)分析認(rèn)為，沿海煤炭市場在階段性反彈后，因缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，本周市場價(jià)格再次進(jìn)入下行通道，周期后端呈現(xiàn)加速下挫趨勢，但在中長協(xié)價(jià)格支撐下，本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)小幅波動(dòng)。

需求方面，5月制造業(yè)新訂單指數(shù)保持下行，連續(xù)兩個(gè)月運(yùn)行于榮枯線以下水平，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對煤炭行業(yè)支撐不足，疊加水泥行業(yè)因庫存壓力錯(cuò)峰生產(chǎn)，工業(yè)用電需求回暖乏力。盡管受高溫天氣影響，沿海煤炭日耗連續(xù)數(shù)日運(yùn)行于相對高位水平，但在高庫存制約下，終端仍以消庫為主，電力終端采購積極性釋放有限。終端需求整體依舊偏弱，沿海煤炭價(jià)格反彈缺乏根本性支撐。

供應(yīng)方面，5月全國原煤產(chǎn)量大概率保持增長態(tài)勢，秦唐滄港口煤炭集港量保持高位，合計(jì)庫存近一個(gè)月連續(xù)運(yùn)行于2900萬噸以上，較去年同期偏高500萬噸左右。同時(shí)，5月我國進(jìn)口煤炭同比增長近一倍，1-5月合計(jì)進(jìn)口量同比增加近90%，進(jìn)口煤來源豐富、數(shù)量充足，與內(nèi)貿(mào)市場互相補(bǔ)充，共同填補(bǔ)夏季傳統(tǒng)煤炭旺季下我國的煤炭需求。

6月上旬，三峽水庫出庫流量達(dá)到年內(nèi)高位，并在期間內(nèi)達(dá)到年內(nèi)最高水平，水電出力效應(yīng)增加，擠壓沿海市場火電份額，清潔能源發(fā)力在一定程度上掣肘電煤價(jià)格反彈，增加終端對外來電的依賴，抑制北上采購需求釋放。

綜合來看，沿海煤炭市場在各環(huán)節(jié)貨源充足制約下，反彈動(dòng)能不足，致使價(jià)格反彈續(xù)航較差，難有較長持續(xù)性。后續(xù)來看，三峽汛期騰庫基本完成，出庫流量高位迅速回落，且云南地區(qū)仍以干旱為主，沿海地區(qū)外來電補(bǔ)充不及預(yù)期，火電仍將是主力軍，后續(xù)市場雙方博弈將回歸供需基本面，供需缺口大小仍將是未來煤炭市場話語權(quán)的關(guān)鍵。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）