豆粕
空單輕倉持有，注意止損
美豆周二觸及一個月高位，市場擔(dān)憂中西部干旱狀況損及作物前景的同時，原油期貨上漲帶來提振。在全美油籽加工商協(xié)會周四發(fā)布報告前，分析師預(yù)計，美國5月大豆壓榨量料連續(xù)第二個月放緩，因部分壓榨商因季節(jié)性維護而停工。國內(nèi)方面，2023年5月，中國大豆進口量為1202萬噸，同比增幅29.03%，處于創(chuàng)紀(jì)錄水平。2023年1-5月累計進口量為4230.6萬噸，同比增幅1.24%。港口大豆庫存回升至處于近6年同期中間低水平，油廠豆粕庫存快速回升仍處于近8年同期最低水平。生豬養(yǎng)殖虧損小幅收窄，虧損處于近8年同期最高水平，白羽肉雞養(yǎng)殖虧損收窄，虧損處于近8年同期次高水平。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年年一季度末生豬存欄43094萬頭，同比增長2.0%。2023年4月末能繁母豬存欄4248萬頭，環(huán)比下滑0.5%，相當(dāng)于4100萬頭正常保有量的105%。中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，據(jù)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)測算，2023年4月，全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2584萬噸，環(huán)比增長2.9%，同比增長12.4%。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為36.6%，同比下降1.3個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比12.5%，同比下降1.6個百分點。2023年一季度，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量7052萬噸，同比增長3.0%?，F(xiàn)貨方面，連云港3840，跌20。
(相關(guān)資料圖)
策略方面：建議豆粕空單輕倉持有，注意止損。
油脂
逢低短多，注意止損
美豆油跟隨美豆和原油收高。美國環(huán)保署預(yù)計將在6月21日前公布2023-2025年生物燃料摻混強制標(biāo)準(zhǔn)的最終規(guī)定，此前該機構(gòu)尋求對規(guī)定的出臺延期一周。美國原油期貨攀升逾3%，從前一交易日的急跌中反彈，此前中國央行10個月來首次下調(diào)短期貸款利率。馬棕周二擴大稍早漲幅，觸及兩周最高收盤位，受原油和豆油價格走強提振。加菜籽周二升至逾三周高點，受原油及其他油籽品種上漲帶動。法國農(nóng)業(yè)部周二稱，預(yù)計該國今年冬季油菜籽產(chǎn)量料為463萬噸，較2022年的451萬噸增加2.6%。國內(nèi)方面，豆油庫存周比增9.1%，棕櫚油庫存周比降4.4%，菜油庫存周比增0.1% ，豆油快速累庫，棕櫚油繼續(xù)去庫但幅度放緩，菜油小幅累庫。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，4月份，全國餐飲收入3751億元，同比上升43.8%；限額以上單位餐飲收入1011億元，同比上升44.6%。2023年1-4月，全國餐飲收入15888億元，同比上升19.8%；限額以上單位餐飲收入4017億元，同比上升23.9%?，F(xiàn)貨方面，廣東棕櫚油7150，漲110，張家港一級豆油7720，持穩(wěn)。
策略方面:建議油脂逢低短多，注意止損。
棉花和棉紗
觀望
上一日，國內(nèi)棉花期貨偏弱震蕩運行，近期大幅上漲之后，驅(qū)動減弱，資金有所流出。隔夜外盤棉花下跌0.6%，受主要種植區(qū)的降雨進一步增加壓力。
美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年6月11日當(dāng)周，美國棉花優(yōu)良率為49%，之前一周為51%，上年同期為46%。當(dāng)周，美國棉花種植率為81%，之前一周為71%，去年同期為89%，五年均值為86%。
美國農(nóng)業(yè)部公布的6月供需報告顯示，全球2023/24年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為1.1672億包，5月預(yù)估為1.1569億包。全球2023/24年度棉花期未庫存預(yù)估為9279萬包，5月預(yù)估為9228萬包?？傮w來看，數(shù)據(jù)較為中性，對市場影響不大。
5月中國紡織服裝出口再次出現(xiàn)下降，出口需求較弱。按美元計，當(dāng)月出口同比下降13.1%，環(huán)比下降1.3%。1-5月累計同比下降5.3%，降幅較上月擴大2.4個百分點。
綜合來看，近期棉花大幅上漲，估值偏高，驅(qū)動減弱，短期向上的空間或有限。近期有消息稱美國代表將訪華，這有利于修復(fù)中美關(guān)系，等待實質(zhì)性的進展。
策略方面：觀望。
白糖
多單分批減倉
上一日，國內(nèi)鄭糖期貨震蕩運行，短期供需仍然偏緊。隔夜外盤原糖下跌1.22%，因巴西產(chǎn)量超預(yù)期。
巴西5月下半月甘蔗壓榨量和糖產(chǎn)量高于預(yù)期。行業(yè)組織UNICA周二公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月，巴西中南部的甘蔗壓榨量較上年同期增長5.48%，5月下半月糖產(chǎn)量達(dá)到290萬噸，同比增長25.2%，亦高于市場普遍預(yù)期的277萬噸。
美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)預(yù)測，厄爾尼諾現(xiàn)象卷士重來，厄爾尼諾氣象可能導(dǎo)致印度和泰國等主要亞洲產(chǎn)國天氣較正常更為干燥，抑制糖產(chǎn)量。
截至5月15日，當(dāng)前榨季(2022年10月至2023年9月印度的糖產(chǎn)量下降8%以上至3210萬噸，而上一榨季同期為3492萬噸。
2022/23年制糖期截至2023年5月底，食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束。本制糖期全國共生產(chǎn)食糖897萬噸，比上個制糖期減少59萬噸。全國累計銷售食糖625萬噸，同比增加88萬噸；累計銷糖率69.7%，同比加快13.3個百分點。
綜合來看，中長期，國內(nèi)需求恢復(fù)，疊加內(nèi)外價格倒掛的支撐，國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)較好，工業(yè)庫存處于歷史低位，中期來看，國內(nèi)糖價難言轉(zhuǎn)勢。
策略方面：多單分批減倉。
蘋果
區(qū)間偏空操作為主
上一日，國內(nèi)蘋果期價震蕩運行，周度出庫高于去年同期，但總庫存仍然高于去年同期。
據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至6月7日，本周全國主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為190萬噸，單周出庫量30萬噸，環(huán)比上周走貨有所放緩，但較去年同期走貨速度加快。
據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研報告和產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計總產(chǎn)量是3680萬噸，去年預(yù)估的3450萬噸，增加6%，同比2020年，減產(chǎn)15%。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至2023年6月8日，全國冷庫目前存儲量約為230.74萬噸，周度出貨量28.44萬噸，環(huán)比下滑，但高于去年同期水平，冷庫惜售情緒再起。
綜合來看，當(dāng)前蘋果庫存高于去年同期，近期去庫有所加快。但下一年度產(chǎn)量增加，對價格形成壓制，整體區(qū)間偏空操作為主。
策略方面：區(qū)間偏空操作為主。
生豬
反彈試空
昨日，全國生豬價格全國均價為14.22元/公斤，較前日持平。北方市場價格穩(wěn)中個別地區(qū)微漲，散戶出欄積極性一般，養(yǎng)殖企業(yè)基本按節(jié)奏出欄，供應(yīng)端豬源相對充足，屠企保持低位運行，預(yù)計短期內(nèi)豬價或無大幅調(diào)整。南方市場豬價大面走穩(wěn)，養(yǎng)殖公司基本按節(jié)奏出欄，供應(yīng)端豬源充足，隨著天氣轉(zhuǎn)弱，終端白條走貨疲軟，消費市場短期內(nèi)或持續(xù)偏弱運行。
6月集團場計劃出欄量或略有下滑。2023年4月，全國能繁母豬存欄4284萬頭，環(huán)比下降0.49%，同比增漲2.56%。5月涌益咨詢母豬存欄環(huán)比下降0.93%，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示5月能繁母豬繼續(xù)下降0.01%。兩樣本數(shù)據(jù)能繁降減程度均有收窄。
上一交易日，生豬主力合約上漲0.90%至16195元/噸，基差-1995元/噸。
整體來看，6月集團出欄略有減量，前期二育及凍庫增加導(dǎo)致供應(yīng)后置擔(dān)憂增加。養(yǎng)殖戶扛價惜售情緒略有改善，但仍等待政策利好兌現(xiàn)，關(guān)注收儲動態(tài)。整體供需略偏寬松。建議反彈試空。
策略方面：建議反彈試空。
雞蛋
關(guān)注超跌反彈機會
上一交易日，主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價為4.09元/斤，較前日持平，主銷區(qū)雞蛋均價為4.15元/斤，較前日持平。飼料成本平穩(wěn)為主。需求回落，北方逐步進入高溫天氣，南方逐步進入濕熱梅雨季，預(yù)計雞蛋消費或進入季節(jié)性淡季。供應(yīng)方面來看，6月雞蛋整體供應(yīng)量有所增長；但處于消費淡季，預(yù)計雞蛋銷量穩(wěn)定偏弱為主。
5月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.79億只，環(huán)比降幅0.76%。存欄量處于相對低位。2-4月北方補苗緩慢增多，三季度供給或有所增加，收窄5-9價差。近期老雞淘汰增多，緩解延淘換羽情況。
上一交易日，主力合約下跌0.93%至4047元/半噸，基差-47。
整體來看，6月雞蛋供應(yīng)或有下滑，目前蛋雞存欄水平較低，飼料成本下降對蛋價支撐下滑；遠(yuǎn)月雞蛋供應(yīng)或有一定程度恢復(fù)。需求處于低迷階段，但主力蛋價下跌空間將有限。雞蛋期貨或保持區(qū)間震蕩，建議關(guān)注超跌后的反彈機會。注意資金管理，設(shè)置好止損。
策略方面：建議關(guān)注超跌后的反彈機會。
玉米
區(qū)間操作
USDA6月報告調(diào)高全球產(chǎn)量及期末庫存，美玉米有所回落。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物生長報告顯示，截至6月4日當(dāng)周，美國農(nóng)戶的玉米播種進度完成96%，滯后于市場預(yù)期的97%，提前于去年同期的93%，遠(yuǎn)高于五年均值91%。StoneX發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，巴西2022/2023年度二茬玉米產(chǎn)量預(yù)計為1.0054億噸，之前一次報告預(yù)估為1.008億噸。
上一交易日，北港平艙價2700-2720元/噸，較前日持平，南港玉米成交價2800-2820元/噸，較前日持平。東北產(chǎn)地流通糧源較少，貿(mào)易庫存偏低，部分貿(mào)易商存在惜售情緒，北方港口集港量不足，持續(xù)去庫存化，收購企業(yè)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，作業(yè)船只2艘3.8萬噸。南方港口新季小麥陸續(xù)上市，飼企觀望情緒漸濃，貿(mào)易商報價心態(tài)趨弱。
上一交易日，主力合約上漲0.23%，夜盤上漲0.53%至2648元/噸，基差49。
整體來看，養(yǎng)殖下游仍消耗低價進口或替代品為主，夏季深加工逐步進入停機檢修，需求增長有限。目前國內(nèi)新麥上市，到收到部分地區(qū)天氣影響，小麥或有一定程度減收。玉米反彈力度有限，預(yù)計國內(nèi)玉米今年仍有一定的下調(diào)空間，建議短期區(qū)間操作為主，注意資金管理，設(shè)置好止損。
策略方面：建議區(qū)間操作。
（文章來源：西南期貨）