國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)5月16日跌多漲少。其中，不銹鋼、滬鎳主力合約跌超3%；玻璃主力合約跌超2%；錳硅、滬鋅、蘋(píng)果、花生、硅鐵、純堿、苯乙烯、滬銀、乙二醇主力合約跌超1%。上漲品種方面，菜粕、LU、豆粕、燃料油、SC原油、鐵礦石、淀粉主力合約漲超1%。

截至16日收盤(pán)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1292.48點(diǎn)，較前一交易日下跌0.16%；中證商品期貨指數(shù)收?qǐng)?bào)1691.14點(diǎn)，較前一交易日下跌0.16%。

(相關(guān)資料圖)

雙粕漲超1% 原油燃料油攜手反彈

隔夜國(guó)際油價(jià)收漲給國(guó)內(nèi)原油、燃料油帶來(lái)提振。16日，低硫燃料油（LU）、燃料油和SC原油分別收漲1.38%、1.25%和1.19%，為近四個(gè)交易日來(lái)首度收陽(yáng)。近期原油市場(chǎng)盡管面臨宏觀壓力，但供需面依然提供了些許支撐。尤其是美國(guó)能源部招標(biāo)購(gòu)買(mǎi)不超過(guò)300萬(wàn)桶含硫原油以補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備的消息，直接推動(dòng)WTI原油盤(pán)中上漲0.5%。與此同時(shí)，伊拉克庫(kù)爾德地區(qū)原油出口尚未恢復(fù)、歐佩克+本月執(zhí)行的自主減產(chǎn)和美國(guó)即將到來(lái)的夏季汽油消費(fèi)旺季等，共同構(gòu)成短期原油市場(chǎng)偏多的供需面。且從燃料油自身來(lái)看，船用加注需求的回升、中東燃油發(fā)電需求等偏多因素未見(jiàn)明顯變化，這也使得成本變化對(duì)燃料油價(jià)格波動(dòng)的影響有所放大。不過(guò)，在油價(jià)依舊面臨多重不確定因素的背景下，市場(chǎng)對(duì)燃料油價(jià)格短期走勢(shì)也保持謹(jǐn)慎。

豆粕和菜粕16日也雙雙反彈收漲，日漲幅分別為1.31%和1.50%，其中菜粕更是領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場(chǎng)。粕價(jià)的反彈除了受到外盤(pán)美豆價(jià)格回升的提振以外，自身的低庫(kù)存因素也開(kāi)始發(fā)揮作用。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第19周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為17.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.6萬(wàn)噸，降幅達(dá)40.38%。此外，進(jìn)入夏季，水產(chǎn)養(yǎng)殖迎來(lái)消費(fèi)旺季，這也給菜粕需求帶來(lái)支撐。加上市場(chǎng)仍有對(duì)進(jìn)口大豆通關(guān)延遲問(wèn)題的憂慮，豆類市場(chǎng)短期積極因素偏多。不過(guò)，金期投資的觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)階段性供應(yīng)偏緊無(wú)法改變長(zhǎng)期寬松格局。因此，豆粕期貨反彈很難延續(xù)。

其他品種方面，鐵礦石盡管高開(kāi)低走，但終盤(pán)仍收漲1.12%，雙焦也從前一日的漲勢(shì)中放緩反彈步伐，終盤(pán)均收漲0.62%。

不銹鋼滬鎳大幅下挫玻璃純堿延續(xù)跌勢(shì)

5月16日，不銹鋼、滬鎳主力合約跌超3%。在宏觀壓力下，基本金屬今日集體承壓，除了滬鋁外全線收跌，其中滬鎳跌幅居首。現(xiàn)貨方面，國(guó)投安信期貨表示，金川鎳升水維持萬(wàn)元以上高位，但純鎳供應(yīng)繼續(xù)受到俄鎳沖擊。高鎳生鐵報(bào)價(jià)變化不大，鐵廠出貨壓力較小，鎳價(jià)下跌影響不銹鋼廠的采購(gòu)情緒，但由于市場(chǎng)可流通庫(kù)存有限，上下游陷入僵持。印尼鎳鐵雖大幅增產(chǎn)但始終未體現(xiàn)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口量上，印尼原料進(jìn)口仍是潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

不銹鋼方面，除了鎳價(jià)回落帶動(dòng)其弱勢(shì)運(yùn)行外，就其自身來(lái)看，目前高排產(chǎn)壓力仍存，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel），5月國(guó)內(nèi)新口徑41家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)環(huán)比增加10.09%，其中300系環(huán)比增加17.9%。華泰期貨分析認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格下不銹鋼廠即期利潤(rùn)尚可，鎳鐵廠利潤(rùn)狀況亦明顯改善，因不銹鋼與鎳鐵產(chǎn)能充裕，后期產(chǎn)量或隨著利潤(rùn)改善而快速回升，終端消費(fèi)暫未看到有明顯回暖跡象。因此，在供應(yīng)趨增、消費(fèi)中性偏弱、成本中性趨弱的背景下，不銹鋼價(jià)格彈升動(dòng)力不斷衰減。

玻璃、純堿主力合約今日延續(xù)跌勢(shì)，分別收跌2.69%、1.18%。相比于3、4月份爆發(fā)式的需求，目前竣工端進(jìn)入需求淡季，玻璃產(chǎn)銷環(huán)比出現(xiàn)了明顯下滑。南華期貨表示，近期市場(chǎng)更多交易的是玻璃竣工需求已經(jīng)崩塌而高利潤(rùn)下點(diǎn)火預(yù)期來(lái)勢(shì)洶洶，而這一點(diǎn)短期無(wú)法證偽。但該機(jī)構(gòu)也表示，在今年的竣工需求同比存在增速的情境下，3-4月的過(guò)熱導(dǎo)致5-6月的降溫，計(jì)劃內(nèi)的點(diǎn)火基本考慮后，三季度玻璃仍存在供需缺口。因此5-6月的09合約則是在短期弱現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上給到一個(gè)BACK結(jié)構(gòu)，而在基差極致的情況下，產(chǎn)業(yè)角度僅僅能給到就是震蕩觀點(diǎn)。中信期貨則預(yù)計(jì)，今年地產(chǎn)政策預(yù)期積極，且供應(yīng)端仍有收縮空間，若地產(chǎn)資金改善或宏觀預(yù)期走強(qiáng)則玻璃價(jià)格能出現(xiàn)一定修復(fù)。相較于大部分機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，方正中期期貨觀點(diǎn)更為樂(lè)觀，其認(rèn)為此前持續(xù)三個(gè)季度的虧損導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能深度去化，近期利潤(rùn)顯著修復(fù)，但玻璃行業(yè)的遠(yuǎn)期悲觀預(yù)期限制了玻璃產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)意愿；此外，進(jìn)入2023年以來(lái)，竣工面積相比較2022年同期有明顯大幅度提升，充分反映出金融等多方面政策性措施支持房地產(chǎn)的保交付效果顯著。在當(dāng)前期貨盤(pán)面貼水現(xiàn)貨300元左右的情況下，玻璃09合約配置價(jià)值再度凸顯。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）