豆粕

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周一，CBOT大豆收低，因美豆產(chǎn)區(qū)天氣良好及美豆播種順利。美豆單周檢驗(yàn)39.4萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)期下沿。盤后發(fā)布的作物報(bào)告顯示，美豆種植35%，高于市場(chǎng)預(yù)期的34%。國(guó)內(nèi)方面，因山東海關(guān)檢驗(yàn)變動(dòng)影響，華北豆粕現(xiàn)貨緊張，全國(guó)豆粕現(xiàn)貨普漲，山東領(lǐng)漲。兩粕期現(xiàn)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行?，F(xiàn)貨緊張是暫時(shí)的，5-6月大豆到港壓力大，蛋白粕供給緩解是時(shí)間問(wèn)題，所以我們維持單邊維持震蕩偏弱思路。

油脂

周一，BMD棕櫚油上漲，市場(chǎng)關(guān)于4月棕櫚油產(chǎn)量下降預(yù)期不斷發(fā)酵。機(jī)構(gòu)預(yù)期4月產(chǎn)量幾乎持平，MPOA預(yù)期4月產(chǎn)量環(huán)比減少8.3%。此外，厄爾尼諾形成市場(chǎng)也對(duì)遠(yuǎn)期棕櫚油產(chǎn)量有擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)方面，油脂繼續(xù)走高，進(jìn)口成本上漲及資金參與熱情高。現(xiàn)貨成交清單，追漲意愿不高?？紤]到未來(lái)現(xiàn)貨供應(yīng)將逐步恢復(fù)，不看好持續(xù)性和反彈高度。操作上， 震蕩偏弱思路。

生豬

周一，生豬現(xiàn)貨價(jià)格小幅回調(diào)，期貨窄幅震蕩，期貨主力2307合約收跌0.65%，收于16060元/噸，2309合約收跌0.38%，收于17165元/噸。在市場(chǎng)普遍看漲的背景下，養(yǎng)殖戶壓欄惜售，屠宰企業(yè)低價(jià)收購(gòu)難度大。而另一方面，短期市場(chǎng)豬源充裕，持續(xù)上漲動(dòng)能不足。短期，生豬現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中震蕩。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日中國(guó)生豬日度均價(jià)14.36元/公斤，較前一交易日跌0.02元/公斤，基準(zhǔn)交割地河南市場(chǎng)生豬均價(jià)14.44元/公斤，較前一交易日跌0.06元/公斤；遼寧地區(qū)豬價(jià)上漲，廣州豬價(jià)小幅上漲，四川、山東持平。4月26日，政府網(wǎng)公布豬糧比價(jià)5.21。5月5日，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)公布信息，根據(jù)《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門研究適時(shí)啟動(dòng)年內(nèi)第二批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸合理區(qū)間。目前，在政策利好支撐下，豬價(jià)中期上行的預(yù)期不斷強(qiáng)化。關(guān)注產(chǎn)能變化對(duì)生豬現(xiàn)貨價(jià)格以及市場(chǎng)情緒的影響。

雞蛋

周一，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅回調(diào)，期貨延續(xù)弱勢(shì)，2305合約收于4231元/500千克，主力2309合約早盤震蕩向下，盤中再創(chuàng)新低，隨后反彈，收下影線十字星，報(bào)收4152元/500千克。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國(guó)雞蛋價(jià)格4.49元/斤，環(huán)比跌0.02元/斤。其中，寧津粉殼蛋4.5元/斤，黑山市場(chǎng)褐殼蛋4.3元/斤，環(huán)比持平；銷區(qū)中，浦西褐殼蛋4.58元/斤，環(huán)比持平，廣州市場(chǎng)褐殼蛋4.68元/斤，環(huán)比跌0.02元/斤。貨源供應(yīng)正常，終端需求一般，全國(guó)雞蛋價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定，個(gè)別下跌。根據(jù)卓創(chuàng)公布的育雛雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)進(jìn)行推測(cè)，未來(lái)供給增加預(yù)期不變，維持偏空思路。由于目前沒(méi)有新的利空信息，期貨2309合約下跌至低價(jià)區(qū)間后，跌幅縮窄，短期仍需警惕反彈風(fēng)險(xiǎn)。后市繼續(xù)關(guān)注需求變化，以及雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格和市場(chǎng)情緒。

玉米

周一，美玉米震蕩收平，CBOT玉米主力合約期價(jià)自九個(gè)月低點(diǎn)反彈。此前，因巴西玉米產(chǎn)量預(yù)期增加，美玉米種植進(jìn)度加快，美玉米出口需求疲軟，美玉米期價(jià)承壓下行。咨詢機(jī)構(gòu)公布數(shù)據(jù)顯示，巴西2023年的二茬玉米作物銷售比例為24.3%，低于歷史同期水平，這也就意味著未來(lái)巴西玉米供應(yīng)壓力還不斷加大，全球玉米市場(chǎng)的供應(yīng)壓力增加。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，玉米期、現(xiàn)價(jià)格依然受到小麥弱勢(shì)拖累。周初，國(guó)內(nèi)玉米均價(jià)2749元/噸，較6日價(jià)格下跌5元/噸。東北玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱，港口到貨量持續(xù)低位，同時(shí)下游采購(gòu)積極性較低，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，貿(mào)易商觀望為主。周末華北市場(chǎng)玉米供應(yīng)量較大，貿(mào)易商逢高出貨，東北貨源補(bǔ)充，華北市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松，深加工企業(yè)門前到貨量較多，企業(yè)繼續(xù)壓價(jià)收購(gòu)。銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。飼料企業(yè)維持少量采購(gòu)，市場(chǎng)整體需求仍較差，貿(mào)易商多維持高報(bào)低走，港口現(xiàn)貨成交仍不理想。技術(shù)上，玉米主力2307合約在2600元整數(shù)關(guān)口企穩(wěn)，期價(jià)呈技術(shù)性反彈要求。但是，考慮到玉米市場(chǎng)中小麥現(xiàn)貨弱勢(shì)延續(xù)，玉米下游采購(gòu)依舊疲軟，這將牽制玉米反彈的幅度，短期操作以技術(shù)性反彈對(duì)待。

白糖

原糖主力期價(jià)小幅回升，收于26.07美分/磅。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7010～7120元/噸。截至4月底，廣西累計(jì)銷糖302.13萬(wàn)噸，同比增加28.16萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率57.33%，同比提高12.56個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)庫(kù)存224.9萬(wàn)噸，同比減少113.07萬(wàn)噸。其中4月份單月銷糖37.2萬(wàn)噸，同比減少8.99萬(wàn)噸。原糖方面巴西壓榨逐漸進(jìn)入高峰，隨著巴西糖大量上市，未來(lái)供應(yīng)偏緊的局面有望緩和，但港口運(yùn)力問(wèn)題仍令人擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)僅云南有兩家糖廠尚未收榨，從各主產(chǎn)省銷糖率數(shù)據(jù)來(lái)看，各地銷售節(jié)奏均較快，后期集團(tuán)銷售壓力很小。未來(lái)主要看進(jìn)口情況，如進(jìn)口不能及時(shí)補(bǔ)充，夏季供應(yīng)矛盾將凸顯。關(guān)注終端備貨情況。

棉花

周一，ICE美棉下跌0.87%，報(bào)收83.17美分/磅，鄭棉CF309上漲0.41%，報(bào)收15920元/噸，新疆地區(qū)棉花到廠價(jià)為16132元/噸，較前一日上漲327元/噸，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B級(jí)為16363元/噸，較前一日上漲200元/噸。國(guó)際市場(chǎng)方面，美棉供應(yīng)端對(duì)棉價(jià)支撐仍在，但干旱程度正在逐漸緩解，供應(yīng)端支撐減弱。3月美國(guó)紡織品服裝進(jìn)口環(huán)比下降，同比增加，但從中國(guó)進(jìn)口量持續(xù)下降，對(duì)我國(guó)紡織品服裝出口較為不利。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，近期新疆庫(kù)爾勒地區(qū)雨雪天氣對(duì)新棉播種及出苗較為不利，天氣預(yù)報(bào)顯示，本次庫(kù)爾勒地區(qū)降雪基本結(jié)束，隨后天氣會(huì)迅速回升，對(duì)于惡劣天氣影響新棉產(chǎn)量的交易預(yù)計(jì)暫告一段落。隨著鄭棉價(jià)格的快速上漲，紡紗利潤(rùn)持續(xù)下降，國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，采購(gòu)棉花意愿較弱，后續(xù)推動(dòng)棉價(jià)上漲力度稍顯不足，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)階段性震蕩調(diào)整行情，長(zhǎng)期看多走勢(shì)不變。

（文章來(lái)源：光大期貨）