風(fēng)險(xiǎn)事件影響持續(xù)發(fā)酵&美債收益率及美元指數(shù)回落，貴金屬期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)
一、行情回顧
隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.65%報(bào)1923.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.52%報(bào)21.925美元/盎司。
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隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲1.15%，報(bào)430.94元/克；白銀期貨主力合約收漲0.16%，報(bào)5055元/千克。
二、基本面數(shù)據(jù)
上一交易日上期所黃金庫存2793千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1836噸，較前一交易日-29噸。
上一交易日COMEX黃金庫存2142萬金衡盎司，較前一交易日-8萬金衡盎司；COMEX白銀庫存28500萬金衡盎司，較前一交易日-19萬金衡盎司。
上一交易日SPDR黃金ETF持倉914.72噸，較前一交易日+1.45噸；SLV白銀ETF持倉14718.99噸，較前一交易日-155.81噸。
2月28日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為108593張，較此前一周+1492張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為-54張，較此前一周-9956張。
隔夜美債收益率大幅收跌，3月期美債收益率跌2.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.843%，2年期美債收益率跌35.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.898%，10年期美債收益率跌24.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.457%；美元指數(shù)漲1.05%報(bào)104.75.隔夜美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.87%報(bào)31874.57點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.7%報(bào)3891.93點(diǎn)，納指漲0.05%報(bào)11434.05點(diǎn)。
上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)4812.52，漲0.23%；電子元件指數(shù)報(bào)6983.05，漲0.67%。
三、綜合分析
美國硅谷銀行危機(jī)蔓延至歐洲，瑞士信貸自揭財(cái)報(bào)出現(xiàn)重大缺陷后遭最大股東 “捅刀”，沙特國家銀行稱絕對(duì)不會(huì)向瑞信提供更多援助，絕對(duì)不會(huì)向瑞信提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。周三瑞信歐股收盤跌超24%，創(chuàng)紀(jì)錄最大單日跌幅，美股收盤則大跌14.14%。市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。隨后，瑞士央行、瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局就市場(chǎng)不穩(wěn)定發(fā)表聲明。瑞士央行表示，如有需要，將向瑞士信貸集團(tuán)提供流動(dòng)性支持。瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局指出，與瑞士信貸保持著非常密切的聯(lián)系，并獲得了與監(jiān)管法相關(guān)的所有信息，瑞信當(dāng)前的資本率與流動(dòng)性狀況仍符合要求。兩個(gè)部門進(jìn)一步指出，美國銀行業(yè)的問題不會(huì)對(duì)瑞士金融市場(chǎng)構(gòu)成直接傳染風(fēng)險(xiǎn)。
此外，高盛將2023年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至1.2%，因銀行業(yè)風(fēng)波將迫使中小型銀行收緊放貸標(biāo)準(zhǔn)以保持足夠流動(dòng)性，這將對(duì)整體需求狀況帶來拖累，從而降低經(jīng)濟(jì)增速。
此前，美國2月CPI同比升6%，符合市場(chǎng)預(yù)期，為連續(xù)第八個(gè)月下滑，創(chuàng)2021年9月以來新低；環(huán)比為上升0.4%，也符合預(yù)期。2月核心CPI同比升5.5%，符合預(yù)期，并創(chuàng)2021年12月以來最小漲幅；環(huán)比則上升0.5%，連續(xù)5個(gè)月回升，預(yù)期為持平于0.4%。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)下周將加息25基點(diǎn)。但受風(fēng)險(xiǎn)事件持續(xù)發(fā)酵影響，根據(jù)最新的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策觀察工具顯示，下周美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)低于不加息的概率。
目前來看，一方面，由于硅谷銀行風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)及其連鎖反應(yīng)和美國實(shí)際利率高漲引發(fā)其他銀行風(fēng)險(xiǎn)事件，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)考慮因此降低加息幅度；另一方面，最新發(fā)布的美國2月通脹指標(biāo)如期回落，這也進(jìn)一步使得市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)因此改變此前的激進(jìn)加息策略，美元指數(shù)、美債收益率以及美國實(shí)際利率出現(xiàn)明顯回落。因而，貴金屬期價(jià)短期或在避險(xiǎn)情緒支撐和市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息預(yù)期減弱的背景下或偏強(qiáng)運(yùn)行。
綜上并結(jié)合技術(shù)面，貴金屬期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)，建議投資者以逢低做多思路為主，注意止盈止損。
（文章來源：長(zhǎng)安期貨）