觀點(diǎn)小結(jié)：錳硅

【資料圖】

核心觀點(diǎn)：中性年前盤面震蕩上行，年后大幅下行；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交無(wú)起色，貿(mào)易商采購(gòu)盤面點(diǎn)價(jià)為主，工廠不急于拿貨，觀望元宵節(jié)后情況。北方報(bào)價(jià)集中在7350-7450元/噸，南方集中在7500元/噸左右。供給端南方工廠開工恢復(fù)不明顯，貨源仍較為緊缺。需求端，鋼廠開工回升，錳硅的需求量下行。成本端，錳礦價(jià)格持續(xù)上行；化工焦價(jià)格隨焦炭下調(diào)后暫穩(wěn)。目前寧夏邊際成本為7176元/噸，利潤(rùn)174元/噸左右。預(yù)計(jì)近月錳礦價(jià)格上行，錳硅預(yù)期成本線有上行趨勢(shì)。

現(xiàn)貨：中性 北方產(chǎn)地工廠報(bào)價(jià)較節(jié)前小幅上調(diào)，處7350-7450元/噸，高位小幅松動(dòng)50元/噸，低價(jià)采購(gòu)也有難度。南方工廠開工恢復(fù)不明顯，貨源仍較為緊缺，報(bào)價(jià)在7500元/噸左右。

鋼材產(chǎn)量：中性 截止1月27日，Mysteel調(diào)研五大鋼材周產(chǎn)858.04萬(wàn)噸，周環(huán)比上行6.9萬(wàn)噸，其中螺紋產(chǎn)量227.23萬(wàn)噸，周環(huán)比下行2.72萬(wàn)噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環(huán)比上行0.03萬(wàn)噸至12.33萬(wàn)噸。

期貨庫(kù)存：中性截至1月31日，錳硅倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)5.282萬(wàn)噸，環(huán)比上行0.25萬(wàn)噸。

成本利潤(rùn)：偏多 錳礦價(jià)格持續(xù)上行；化工焦價(jià)格隨焦炭下調(diào)后暫穩(wěn)，整體成本線有上行趨勢(shì)。北方利潤(rùn)208元/噸左右，南方-238元/噸左右，環(huán)比微降。

觀點(diǎn)小結(jié)：硅鐵

核心觀點(diǎn)：偏空年前盤面震蕩上行，年后大幅下行，各地現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)50-100元/噸。工廠自然塊報(bào)價(jià)維持在72硅鐵7800-8000元/噸，75硅鐵8300-8400元/噸。供給端，產(chǎn)量上行，周產(chǎn)11.53萬(wàn)噸。需求端，鋼廠開工持續(xù)小幅上行；1月減產(chǎn)的金屬鎂廠還未恢復(fù)正常生產(chǎn)。成本利潤(rùn)端，成本及利潤(rùn)維穩(wěn)，無(wú)大變動(dòng)。預(yù)期盤面走勢(shì)隨黑色系整體波動(dòng)。策略方面建議逢高做空，及波段做縮雙硅價(jià)差。

現(xiàn)貨：中性 節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)詢盤增加，但成交表現(xiàn)一般，下游用戶看跌市價(jià)，多持觀望態(tài)度。工廠自然塊報(bào)價(jià)維持在72硅鐵7800-8000元/噸，75硅鐵8300-8400元/噸。

鋼材需求：中性 據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)，截止1月27日，上周樣本鋼廠消費(fèi)硅鐵合計(jì)2.08萬(wàn)噸，環(huán)比下行0.07萬(wàn)噸。

期貨庫(kù)存：中性 最新一期硅鐵倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)4.994萬(wàn)噸，環(huán)比下行0.556萬(wàn)噸。

成本利潤(rùn)：偏空 成本及利潤(rùn)維穩(wěn)，無(wú)大變動(dòng)。內(nèi)蒙地區(qū)生產(chǎn)利潤(rùn)402元/噸左右，寧夏地區(qū)利潤(rùn)622元/噸左右。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）