自2022年11月開始以來，黃金價(jià)格從1630美元上漲至1824美元，當(dāng)前價(jià)格維持在1800美元。而美國通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)開始發(fā)出寬松信號(hào)，正因如此，市場寄希望于美聯(lián)儲(chǔ)在下次會(huì)議放緩加息步伐。如果美聯(lián)儲(chǔ)在1月份的下次會(huì)議上放慢加息步伐，美元將貶值，黃金價(jià)格將于當(dāng)前價(jià)格水平繼續(xù)上漲。

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根據(jù)CFTC持倉數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月20日當(dāng)周，投機(jī)者將COMEX黃金期貨凈多頭頭寸增加1899手至58452手，創(chuàng)最近約六個(gè)月新高。

黃金11月來反彈超10%

2022年黃金價(jià)格下滑的最主要推動(dòng)力為美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣政策導(dǎo)致美元升值。因高利率對(duì)轉(zhuǎn)化為持有非收益資產(chǎn)來說，意味著更高機(jī)會(huì)成本，利率走高對(duì)黃金作為通脹飆升對(duì)沖工具的地位將產(chǎn)生負(fù)面影響。

Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示：“2023年黃金市場需求前景將逐漸向好。雖然通脹問題在未來或仍然存在，但預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在年中放緩加息步伐，這將對(duì)貴金屬市場行情改善起支撐作用?！?/p>

另一方面，投資者也在考慮到全球經(jīng)濟(jì)衰退所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。而市場投資者通常會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期轉(zhuǎn)向選擇諸如黃金這類的避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金市場行情正向好發(fā)展。

據(jù)悉，黃金價(jià)格自11月初以來已上漲超過10%，也逐漸填平了今年的年度跌幅，目前金價(jià)的年度跌幅已經(jīng)縮至1.1%。

全球最大的黃金ETF——SPDR也停止了減倉，最新的持倉為913.01噸，而在此前該ETF的持倉曾跌至904.62噸，市場一度懷疑其900噸的支撐力。

市場認(rèn)為，黃金第一個(gè)阻力位在1850美元，如果黃金價(jià)格突破該阻力位，對(duì)市場來說將是一個(gè)堅(jiān)定的“買入”信號(hào)。下一個(gè)目標(biāo)點(diǎn)位價(jià)格可能是1900美元或甚至更高的阻力位。

各國央行也在加速布局黃金市場。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)最新報(bào)告顯示，央行們正在以55年來最快的速度搶購黃金，俄國央行在今年三季度共計(jì)購買399噸黃金，價(jià)值高達(dá)200億美元。最大的買家是土耳其央行，該行在三季度購買了31噸黃金，使其黃金儲(chǔ)備達(dá)到489噸。第二大買家是烏茲別克斯坦央行，達(dá)26噸。然后是卡塔爾央行，達(dá)15噸。印度央行三季度也購買了17噸的黃金，其黃金儲(chǔ)備現(xiàn)達(dá)到785噸。

看好2023年黃金行情

對(duì)于2023年，多數(shù)分析師認(rèn)為看好黃金的走勢(shì)。中原證券分析師劉智認(rèn)為，未來的配置應(yīng)該以黃金為矛。全球局勢(shì)復(fù)雜多變，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，黃金配置優(yōu)勢(shì)凸顯。2022年美國和歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)整體呈快速下降態(tài)勢(shì)，美國綜合、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI逐步回落，隨著美元指數(shù)與美債實(shí)際收益率逐漸筑頂回落，明年黃金價(jià)格有望打開上漲空間。

寶城期貨更是給出 “真金不怕火煉”的判斷。寶城期貨表示，美元指數(shù)及美債收益率在明年上半年將呈現(xiàn)震蕩下行的局面。一方面是由于宏觀預(yù)期加息放緩且預(yù)期加息幅度有限；另一方面則是美國經(jīng)濟(jì)下滑，歐美經(jīng)濟(jì)差異收窄。 美元指數(shù)及美債收益率仍將持續(xù)下行，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)上行。

目前最樂觀的預(yù)測來自盛寶銀行，該行大宗商品策略主管Ole Hansen預(yù)測，2023年現(xiàn)貨黃金價(jià)格可能超過每盎司3000美元，比目前每盎司約1800美元的價(jià)格高出67%左右。

盛寶銀行首席投資官Steen Jakobsen表示：“如果大宗商品驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)體因?yàn)槿狈Ω玫奶娲范胍徺I黃金，我不會(huì)感到驚訝，我認(rèn)為黃金將會(huì)上漲。”

根據(jù)全球大宗商品情報(bào)公司CRU的數(shù)據(jù)，盡管分析師預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在2023年上漲，但這種幅度的飆升不太可能。CRU高級(jí)分析師Kirill Kirilenko表示：“我們的價(jià)格預(yù)期要溫和得多?！?/p>

他說：“美聯(lián)儲(chǔ)不那么鷹派可能會(huì)導(dǎo)致美元走軟，這反過來可能給黃金多頭更多的喘息空間和能量，使其在明年反彈，將金價(jià)推高至接近每盎司1900美元?！?/p>

然而，Kirilenko強(qiáng)調(diào)，這一切都取決于美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)。他表示：“美國央行任何增加‘鷹派’的暗示，都可能壓低金價(jià)?！?/p>

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）