【資料圖】

一、事件：

巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)(Unica)數(shù)據(jù)顯示，11月上半月巴西中南部地區(qū)壓榨甘蔗2633.7萬(wàn)噸，同比增加109.32%；產(chǎn)糖166.5萬(wàn)噸，同比增加162.19%，乙醇產(chǎn)量同比增加72.01%，至12.75億升。糖廠使用48.4%的甘蔗比例產(chǎn)糖，上榨季同期的39.62%。

2022/23榨季截至11月16日中南部未收榨糖廠有140家，去年同期僅65家，累計(jì)壓榨甘蔗5.17億噸，同比減少0.1%，累計(jì)產(chǎn)糖3196.6萬(wàn)噸，同比增加0.29%，累計(jì)產(chǎn)乙醇257.3億公升，同比下降0.54%，平均制糖比例為46%，上榨季同期為45.2%，平均甘蔗出糖量 (ATR)為每噸141.13千克，低于去年同期的143.06千克。

二、觀點(diǎn)：

從Unica公布的數(shù)據(jù)看，11月上半月甘蔗壓榨量、產(chǎn)糖量、榨糖比這三項(xiàng)數(shù)據(jù)環(huán)比開(kāi)始下滑，但同比依然是較大幅度增加，表現(xiàn)強(qiáng)勁。ATR環(huán)比開(kāi)始下滑。目前巴西中南部天氣情況良好，糖廠生產(chǎn)正常，中南部未收榨糖廠有140家，去年同期僅65家，11月下半月的產(chǎn)量預(yù)計(jì)依然會(huì)較高，22/23榨季巴西產(chǎn)糖量或?qū)⑦_(dá)到3300萬(wàn)噸。從原糖行情看，近期的行情不太受到巴西產(chǎn)量的影響，更多是印度出口節(jié)奏影響著糖價(jià)。

鄭糖近期節(jié)奏明顯弱于原糖。國(guó)內(nèi)處在新舊榨季交替之際，陳糖社會(huì)面庫(kù)存依然較大，且目前疫情形勢(shì)緊張，消費(fèi)低迷。新糖逐漸上市，廣西報(bào)價(jià)在5600元/噸左右，市場(chǎng)供給增加，對(duì)糖價(jià)有壓力。盤(pán)面看，5600關(guān)口有支撐力，短線資金做多后迅速離場(chǎng)，無(wú)心戀戰(zhàn)。

（文章來(lái)源：建信期貨）