冬儲(chǔ)是什么？

冬儲(chǔ)是指鋼貿(mào)商在每年冬季以優(yōu)惠價(jià)格從鋼廠購(gòu)入一批鋼材進(jìn)行儲(chǔ)備，以備在來(lái)年旺季來(lái)臨時(shí)出售，賺取差價(jià)的行為。冬儲(chǔ)的市場(chǎng)買(mǎi)賣雙方分別是貿(mào)易商和鋼廠，雙方的目的有所不同。

(資料圖片僅供參考)

就貿(mào)易商而言，其根本目的是通過(guò)低買(mǎi)高賣賺取差價(jià)。其行為可分為兩種，主動(dòng)冬儲(chǔ)和被動(dòng)冬儲(chǔ)：

1、主動(dòng)冬儲(chǔ)：是指貿(mào)易商看好明年的行情，主動(dòng)從鋼廠購(gòu)入鋼材；

2、被動(dòng)冬儲(chǔ)：是指貿(mào)易商對(duì)來(lái)年行情偏謹(jǐn)慎，但為維系上下游關(guān)系，執(zhí)行與鋼廠的協(xié)議。

就鋼廠而言，其根本目的是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。在春節(jié)前后，鋼廠普遍維持一定的生產(chǎn)強(qiáng)度，但下游工地則有1個(gè)月左右的停工時(shí)段，此時(shí)鋼廠銷售處于停滯狀態(tài)，鋼廠面臨兩大困境：

1、銷售風(fēng)險(xiǎn)：一般通過(guò)1個(gè)月庫(kù)存的積累，鋼廠庫(kù)存將積累至高位，削弱鋼廠低于風(fēng)險(xiǎn)的能力，鋼廠或面臨銷售不暢的風(fēng)險(xiǎn)。

2、資金周轉(zhuǎn)難題：在春節(jié)前后的1個(gè)月，鋼廠支出仍在持續(xù)，但其收入處于停滯狀態(tài)，鋼廠有較大的資金周轉(zhuǎn)難題。

冬儲(chǔ)政策：鋼廠為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，吸引貿(mào)易商囤貨，將通過(guò)冬儲(chǔ)政策，給予貿(mào)易商一定的優(yōu)惠。

冬儲(chǔ)政策是什么？

冬儲(chǔ)時(shí)間：節(jié)前10周開(kāi)始(12月左右)，到節(jié)后5周(3-4月份左右)

收款政策：

收款基價(jià)：鋼廠根據(jù)主流市場(chǎng)成交價(jià)并結(jié)合實(shí)際情況提出收款基價(jià)

收款模式：鋼廠按一定保證金比例進(jìn)行預(yù)收款；現(xiàn)匯和承兌均可。

交貨政策：1月至協(xié)議交貨日之前，鋼廠分批次交貨；一般交貨日期為3月31日。

結(jié)算政策：

鎖價(jià)模式：冬儲(chǔ)價(jià)格確定，后市鋼價(jià)漲跌不影響冬儲(chǔ)價(jià)格。

后結(jié)算模式：前期按照特定價(jià)格鎖定一批鋼材，但最終結(jié)算價(jià)格跟隨后市鋼價(jià)變化。

保值模式：遇漲不漲，遇跌則跌。

計(jì)息政策：計(jì)息政策是鋼廠促進(jìn)貿(mào)易商冬儲(chǔ)的主要優(yōu)惠政策：貿(mào)易商在收款截止日前預(yù)付鋼廠冬儲(chǔ)總貨值的一定保證金，鋼廠會(huì)將最終結(jié)算的保證金利息全部返還至貿(mào)易商。

（文章來(lái)源：中信期貨）