在需求預(yù)期趨弱的拖累下，鐵礦石價格27日大幅下挫。截至當天收盤，國內(nèi)鐵礦石主力合約收跌4.1%，領(lǐng)跌商品市場，并在盤中刷新了三個月來新低至642.5元/噸。

綜合分析來看，在基本面整體供增需減的背景下，市場對鐵礦石價格未來走勢整體偏悲觀。

作為煉鋼的主要原料，今年來礦價走勢整體受到終端鋼材需求表現(xiàn)偏差的拖累。隨著“金九銀十”傳統(tǒng)旺季進入尾聲，鋼材需求進一步轉(zhuǎn)弱的擔憂，更令原燃料品種走勢承壓。

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據(jù)我的鋼鐵(Mysteel)數(shù)據(jù)，截至10月27日當周，國內(nèi)五大品種鋼材產(chǎn)量979.39萬噸，周環(huán)比增加2.18萬噸。其中，螺紋鋼產(chǎn)量305.02萬噸，周環(huán)比增加5.83萬噸。而從庫存看，本周，鋼材總庫存量1481.93萬噸，周環(huán)比減少36.82萬噸。其中螺紋鋼庫存619.58萬噸，環(huán)比減少19.94萬噸。但其中螺紋社庫環(huán)比僅減少14.88萬噸，較之前一周收窄近10萬噸。

社庫降幅的收窄，被市場解讀為旺季需求無法兌現(xiàn)的信號，且隨著未來氣溫下降、工地冬季停工預(yù)期升溫，鋼市需求轉(zhuǎn)入淡季進一步加大了產(chǎn)業(yè)鏈的“負反饋”效應(yīng)。因此，隨著最新一周庫存、產(chǎn)量數(shù)據(jù)出爐，螺紋盤面27日日內(nèi)反彈受阻，尾盤收跌。

除了終端需求低迷表現(xiàn)的拖累，對鐵礦而言，鋼廠鐵水產(chǎn)量見頂?shù)念A(yù)期則進一步打壓鐵礦價格。盡管本周國內(nèi)鋼材產(chǎn)量環(huán)比增加，且是連續(xù)第二周增加，但隨著鋼廠虧損幅度擴大、潛在停減產(chǎn)的可能，更是直接沖擊鐵礦未來的需求走向。

從機構(gòu)統(tǒng)計的盤面鋼廠利潤水平來看，截至27日國內(nèi)螺紋盤面利潤近一個月來已經(jīng)處于近六年來的最低水平。

另從包鋼股份27日晚間披露的三季報來看，今年第三季度包鋼股份營業(yè)收入171.39億元，同比下降30.21%，凈利虧損11.65億元；今年前三季度累計凈利為虧損7.46億元。

此外，從鐵礦供應(yīng)面看，外礦三季度產(chǎn)量同比增加，且四季度又有沖量發(fā)運的需要，供應(yīng)趨松也加大了鐵礦基本面的壓力。

淡水河谷日前發(fā)布消息說，今年三季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增長21%，達到8970萬噸，超過分析師平均預(yù)期的8720萬噸。而澳大利亞礦業(yè)公司FMG發(fā)布的2022年第三季度運營報告也顯示，當季度FMG鐵礦石產(chǎn)量達4800萬噸，環(huán)比增加3%，同比減少1%。

在這一基本面之下，機構(gòu)對鐵礦石價格走勢多持悲觀態(tài)度。

東海期貨觀點認為，低產(chǎn)量、低需求下鋼材供應(yīng)接近頂部區(qū)域，鋼廠停產(chǎn)檢修消息增多，鐵礦石需求繼續(xù)增長空間有限，而鐵礦供應(yīng)則呈回升趨勢。因此，一旦鐵水產(chǎn)量下降的預(yù)兌現(xiàn)，鐵礦累庫壓力仍舊較大，且考慮到鋼廠利潤收窄，鐵礦石進口利潤則處于中高位水平，從估值角度看礦價也有一定下跌空間。

美爾雅期貨也指出，鐵礦在虧損減產(chǎn)邏輯大概率兌現(xiàn)和美元走強的拖累下跌幅偏大，短期仍將處于下跌通道中。

國泰君安期貨也表示，近期市場對于下游需求的擔憂仍未解除，鐵礦石偏弱震蕩的局面難有太大改變。綜合產(chǎn)業(yè)端和宏觀面來看，預(yù)計鐵礦期價將在弱現(xiàn)實與高期待中偏弱震蕩。

市場反應(yīng)也基本印證了鐵礦的弱勢格局。在27日國內(nèi)收盤后，新加坡鐵礦石期貨價格跌幅進一步擴大，日內(nèi)一度跌超6%至82美元/噸關(guān)口下方。

（文章來源：新華財經(jīng)）