明年加息節(jié)奏或放緩但年底前持續(xù)加息或板上釘釘，金價(jià)或反彈承壓
一、行情回顧
(相關(guān)資料圖)
隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.35%報(bào)1680.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.52%報(bào)18.995美元/盎司。
隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.35%，報(bào)394元/克，白銀期貨主力合約收跌0.87%，報(bào)4458元/千克。
二、基本面數(shù)據(jù)
上一交易日上期所黃金庫存3036千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1428噸，較前一交易日-28噸。
上一交易日COMEX黃金庫存2582萬金衡盎司，較前一交易日-10萬金衡盎司；COMEX白銀庫存31042萬金衡盎司，較前一交易日-30萬金衡盎司。
上一交易日SPDR黃金ETF持倉945.47噸，較前一交易日+1.16噸；上一交易日SLV白銀ETF持倉15013.95噸，較前一交易日+140.38噸。
上周COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為88385張，較此前一周+36304張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為8708張，較此前一周+7950張。
隔夜美債收益率多數(shù)下跌，2年期美債收益率跌1.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.302%，10年期美債收益率跌5.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.901%；美元指數(shù)跌0.02%報(bào)113.27.隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌0.1%報(bào)29210.85點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.33%報(bào)3577.03點(diǎn)，納指跌0.09%報(bào)10417.1點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)和納指錄得連續(xù)第六日下跌，標(biāo)普500指數(shù)收盤創(chuàng)2020年11月以來最低水平，納指續(xù)創(chuàng)2020年7月來新低。
上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)4891.95，漲4.47%；電子元件指數(shù)報(bào)6489.25，漲4.44%。
三、綜合分析
美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國9月PPI同比升幅由8.7%回落至8.5%，但高于市場(chǎng)預(yù)期的8.4%；環(huán)比上升0.4%，為三個(gè)月來首次上升，高于預(yù)期的0.2%，上月為下降0.1%。美國9月CPI數(shù)據(jù)將于今晚公布，市場(chǎng)預(yù)計(jì)同比升幅將小幅回落至8.1%，但核心CPI料將加速至6.5%。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們認(rèn)為有必要采取行動(dòng)，維持限制性政策；美聯(lián)儲(chǔ)官員贊成近期采取限制性利率；幾名與會(huì)者認(rèn)為需要校準(zhǔn)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策來緩解風(fēng)險(xiǎn)；與會(huì)者認(rèn)為，在評(píng)估政策調(diào)整的累積效應(yīng)的同時(shí)，在某個(gè)時(shí)候放緩加息步伐將是合適的。美聯(lián)儲(chǔ)很可能在11月和12月的會(huì)議上分別加息75個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)參與者普遍預(yù)計(jì)，12月后加息的步伐將進(jìn)一步放緩，2023年上半年基金利率將達(dá)到峰值。
而歐洲央行管委霍爾茨曼表示，加息100個(gè)基點(diǎn)將超出所需。歐洲央行在10月份加息75基點(diǎn)，12月再加息50基點(diǎn)，即可達(dá)到中性利率的目標(biāo)。一旦達(dá)到中性利率，歐洲央行將評(píng)估QT.輕微的經(jīng)濟(jì)衰退并不會(huì)阻止歐洲央行加息。所有指標(biāo)都表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)停滯或輕微的衰退。
美國9月PPI回落后市場(chǎng)普遍關(guān)注今日將公布的美國CPI數(shù)據(jù)，而美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示在評(píng)估政策調(diào)整的累積效應(yīng)的同時(shí)，在某個(gè)時(shí)候放緩加息步伐將是合適的；歐洲央行官員也表示歐洲央行將在今年底達(dá)到中性利率目標(biāo)，屆時(shí)將重新評(píng)估緊縮政策。此外，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹及經(jīng)濟(jì)衰退壓力凸顯，疊加俄烏沖突變數(shù)仍存，貴金屬對(duì)抗通脹及避險(xiǎn)屬性仍或有所發(fā)揮從而提振其期價(jià)。
然而，美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期，聯(lián)邦基金利率顯示，11月美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為92%，高于9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布之前的85.5%。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在11月議息會(huì)議上連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行官員明確表示年底前仍將持續(xù)大幅加息，美元指數(shù)仍或在20年來的高位運(yùn)行以及實(shí)際利率抬升預(yù)期下貴金屬期價(jià)或反彈承壓。
綜上并結(jié)合技術(shù)面，貴金屬期價(jià)或反彈承壓，投資者可以逢高沽空思路對(duì)待，注意止盈止損。
投資咨詢部馬舍瑞夫(Z0015873)
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（文章來源：長安期貨）