今日（8月7日）A股縮量回調(diào)，三大指數(shù)集體收跌，滬指收跌0.59%，創(chuàng)業(yè)板指跌1%，兩市成交額8901億元，較上個(gè)交易日縮量1591億元。

盤面上，早盤金融、地產(chǎn)兩大主線均陷整理，“牛市旗手”率先企穩(wěn)，尾盤成功翻紅，盡管今日未能延續(xù)此前漲勢如虹的態(tài)勢，主力資金仍選擇繼續(xù)增持。

【資料圖】

值得注意的是，今日主力資金再度增倉申萬二級證券板塊40.92億元，凈流入額高居所有申萬二級行業(yè)首位，伴隨著近期券商板塊持續(xù)上攻，主力資金增持趨勢不改，近5日、20日增倉額均位于所有申萬二級行業(yè)首位，足見對券商行情持續(xù)性的看好。

醫(yī)療反腐駛向深水區(qū)，板塊繼續(xù)下挫，代表ETF——醫(yī)療ETF（512170）卻獲強(qiáng)勢買盤資金涌入，盤中溢價(jià)交易尤為顯著。

此外，調(diào)整多時(shí)的游戲、CPO、信創(chuàng)等人工智能板塊今日有所回暖。

重磅消息方面，本周將迎來7月CPI、PPI、進(jìn)出口金額、M2、新增貸款、社會(huì)融資總規(guī)模等重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場靜待積極變化。機(jī)構(gòu)提示，珍惜三季度情緒、經(jīng)濟(jì)、政策共振帶來的反彈窗口。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評】下面重點(diǎn)聊聊券商、醫(yī)療和地產(chǎn)3個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

一、【政策、業(yè)績雙催化，券商ETF（512000）韌性凸顯，機(jī)構(gòu)提示券商或已逐步顯示右側(cè)信號】

早盤低開的券商板塊全天震蕩回升，午后加速活躍，首創(chuàng)證券三連板，哈投股份、國盛金控也收獲漲停，湘財(cái)股份漲逾7%，華鑫股份、西南證券、錦龍股份等跟漲居前，國聯(lián)證券、國信證券、中國銀河、東方財(cái)富等則綠盤整理。

券商ETF（512000）場內(nèi)價(jià)格開盤跌逾2%，全天震蕩回升，幾欲翻紅，收盤小幅下跌0.2%，全天成交額12.95億元，表現(xiàn)顯著優(yōu)于大盤。

截至上周五，券商本輪行情已持續(xù)9天，證券公司指數(shù)累計(jì)漲幅超18.44%。行情今日短暫休整，但相對于大盤整體仍彰顯韌性。究其原因，或與政策利好持續(xù)發(fā)酵及中報(bào)強(qiáng)業(yè)績催化有關(guān)，展望后市，機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為券商行情持續(xù)性較強(qiáng)。

消息面上，有傳言稱部分券商正在內(nèi)測T+0單次回轉(zhuǎn)交易，在“活躍資本市場”的大命題下，T+0近期被較多提及，T+0可有效提升市場活躍度，也可提高資金利用率。但由于T+0涉及的系統(tǒng)非常復(fù)雜，落地需要較長的時(shí)間。

另一方面，降低印花稅呼聲再起，繼上周《證券時(shí)報(bào)》、央廣網(wǎng)齊發(fā)聲，今日《北京商報(bào)》發(fā)布評論文章稱降低印花稅不僅能夠活躍股市，還能增加投資者的投資收益，降低印花稅利大于弊。

盡管最終政策落地詳情尚不明確，但可以確定的是，圍繞活躍資本市場的各方面利好政策正在持續(xù)醞釀，而券商作為“最強(qiáng)受益板塊”，有望獲得持續(xù)催化。

廣發(fā)證券認(rèn)為，官媒陸續(xù)強(qiáng)調(diào)活躍資本市場的重要性，有望出臺更多政策措施來支持資本市場的發(fā)展，政策行情有望持續(xù)，看好券商估值重塑的持續(xù)性。

回歸板塊自身邏輯，近期市場迎來首份上市券商半年報(bào)，國海證券上半年盈利增長61.68%，截至8月7日，券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)囊括的50只上市券商股中已有24家披露了中報(bào)業(yè)績（快報(bào)/預(yù)告），其中17家實(shí)現(xiàn)盈利增長，最高預(yù)增209%，另有5家扭虧為盈，預(yù)增率合計(jì)占比達(dá)超91%。

來源：上市公司公告。

注：以上個(gè)股均為券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)成份股，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向

華創(chuàng)證券預(yù)測，上半年券商凈利潤或合計(jì)808.1億元，同比增長12.9%，券商當(dāng)前ROE與當(dāng)年平均PB高度掛鉤，業(yè)績催化有望帶來PB估值回升，中報(bào)業(yè)績可能是券商股新的催化。中銀證券表示，活躍資本市場政策以及基本面預(yù)期改善，券商行情或有一定持續(xù)性。2016年以來券商啟動(dòng)帶動(dòng)市場上行置信度高，主要原因是券商作為早周期行業(yè)對基本面改善敏感，在庫存周期觸底回升階段率先啟動(dòng)；高貝塔特征又使得券商較其它順周期行業(yè)彈性更大。市場機(jī)構(gòu)對金融行業(yè)系統(tǒng)性低配也是券商上漲行情流暢的原因之一。當(dāng)前券商或已逐步顯示右側(cè)信號，可保持關(guān)注。

看好券商板塊持續(xù)估值修復(fù)行情的投資者可以重點(diǎn)關(guān)注券商ETF（512000）。公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、【地價(jià)天量！醫(yī)療ETF（512170）跌3.28%創(chuàng)階段新低，全天成交14.3億元?jiǎng)?chuàng)歷史次高】

醫(yī)療反腐消息持續(xù)發(fā)酵，今日醫(yī)藥醫(yī)療板塊全線遭遇無差別下挫，中證醫(yī)療指數(shù)跌3.14%報(bào)8378.55點(diǎn)，創(chuàng)下2019年8月23日以來新低！成份股來看，器械股繼續(xù)領(lǐng)跌，歐普康視跌近12%，業(yè)績預(yù)喜的器械巨頭邁瑞醫(yī)療也重挫6%；CXO龍頭藥明康德、眼科龍頭愛爾眼科、醫(yī)美龍頭愛美客悉數(shù)受挫。

醫(yī)療ETF（512170）復(fù)制中證醫(yī)療走勢，全天低開低走，收盤場內(nèi)價(jià)格跌3.28%，為逾9個(gè)月來最大單日跌幅，收盤價(jià)報(bào)0.413元，再創(chuàng)逾三年新低！

值此地價(jià)時(shí)刻，醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)驚現(xiàn)天量成交，全天成交額達(dá)14.3億元，較前一交易日（8月4日）放量超1.5倍，創(chuàng)上市以來單日成交額次高！與歷史最高單日成交額紀(jì)錄14.35億元，僅500萬元之差。

值得關(guān)注的是，醫(yī)療ETF（512170）全天溢價(jià)高企，反映場內(nèi)買盤資金相對較強(qiáng)，結(jié)合成交放量來看，按照經(jīng)驗(yàn)，或有巨額資金逢跌搶籌！資金實(shí)際動(dòng)向有待晚間上交所數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

醫(yī)藥醫(yī)療緣何全線下殺？消息面上，醫(yī)療反腐仍是關(guān)注焦點(diǎn)。市場人士指出，剛過去的周末醫(yī)療反腐相關(guān)消息刷屏，多方面驗(yàn)證醫(yī)療反腐正駛向深水區(qū)，為此周一開盤悲觀情緒大舉宣泄。

據(jù)行業(yè)媒體賽柏藍(lán)不完全統(tǒng)計(jì)，今年截至7月26日，全國已有至少155位醫(yī)院院長、書記被查，數(shù)量已超過去年全年的兩倍。而進(jìn)入8月的短短幾日內(nèi)已有至少10場即將舉辦的醫(yī)藥行業(yè)學(xué)術(shù)會(huì)議、論壇等宣布延期。

實(shí)際上，反腐是醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的常態(tài)化動(dòng)作，本輪反腐力度空前，為此引發(fā)市場高度關(guān)注。那么，此舉究竟會(huì)對行業(yè)帶來多大的影響呢？

多家機(jī)構(gòu)表示，短期擾動(dòng)或不可避免。西南證券指出，短期來看，醫(yī)療反腐或?qū)⒂绊戜N售合規(guī)性較差的中小型藥企以及非臨床必需的利益品種，短期藥械新品種入院節(jié)奏可能存在季度遞延情況，尤其是臨床獲益較少、價(jià)格虛高、渠道空間大的品種。另有基金人士也表示，短期可能對板塊估值有壓制，或增加高銷售費(fèi)用率和高市場推廣費(fèi)用占比的公司的風(fēng)險(xiǎn)。

不過機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，長期角度，醫(yī)療反腐利于行業(yè)生態(tài)凈化和健康發(fā)展，嚴(yán)守合規(guī)紀(jì)律、牢筑底線意識的頭部企業(yè)有望受益。

西南證券認(rèn)為，未來企業(yè)研發(fā)和銷售策略或產(chǎn)生深刻變化：藥企研發(fā)思路更要聚焦在具有臨床創(chuàng)新價(jià)值的創(chuàng)新品種上，僅靠改良劑型等方式的微創(chuàng)新將陸續(xù)被市場淘汰，疊加藥械集采的常態(tài)化，行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。

交銀國際分析認(rèn)為，本輪反腐對合規(guī)較嚴(yán)格的龍頭藥企和械企來說影響有限，長期來看，這將進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)醫(yī)藥行業(yè)重銷售、輕學(xué)術(shù)的現(xiàn)狀，減少不合理競爭，促使真正具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品脫穎而出，利好行業(yè)的健康發(fā)展。

公開資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后疫情時(shí)代醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

三、【“冰火兩重天”！地產(chǎn)ETF（159707）收跌3.65%，機(jī)構(gòu)：一線城市的寬松政策或?qū)⒑芸斐雠_】

地產(chǎn)板塊今日深度回調(diào)，前期高位股大跌，龍頭房企方面，保利發(fā)展、萬科A、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、招商蛇口等均跌逾3%，中證800地產(chǎn)指數(shù)低開低走，收跌3.20%。

板塊代表ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）場內(nèi)價(jià)格單邊下挫，收盤跌3.65%，錄得二連陰。全天換手率超17%，成交額6857萬元，交投活躍。

消息面上板塊并無明顯利空，今日調(diào)整或與2方面因素有關(guān)：一是前期資金獲利了結(jié)；二是房地產(chǎn)7月銷售數(shù)據(jù)“寒氣”襲人。

從基本面來看，7月整體樓市延續(xù)探底行情：

1）重點(diǎn)30城供應(yīng)環(huán)比-44%，前7月累計(jì)同比-5%；

2）成交面積環(huán)比-32%，同比-36%，累計(jì)同比+9%，但增幅較上月收窄9pct；

3）企業(yè)層面，TOP100房企7月業(yè)績規(guī)模創(chuàng)近年新低，單月環(huán)比-33.5%、同比-33.1%。累計(jì)同比-4.7%、業(yè)績增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。

國盛證券指出，7月銷售創(chuàng)今年以來量能最低點(diǎn)，托底市場的關(guān)鍵在于核心城市的政策。新房銷售持續(xù)低迷，關(guān)鍵問題之一在于當(dāng)下購房者的信心較弱，現(xiàn)階段應(yīng)更關(guān)注一線城市地產(chǎn)政策的放松進(jìn)度。上周末至本周初4個(gè)一線城市住建委、住建局均有所表態(tài)，一線城市的寬松政策已在路上，或?qū)⒑芸斐雠_。

不過，在銷售持續(xù)探底的同時(shí)，土拍熱度卻不斷被推高。樓市與土地，猶如平行世界的“冰火兩重天”。

上周綠城豪擲139.2億元，拿下上海閔行、嘉定、青浦三宗宅地。這3宗地，都是上海二批次第二輪土拍的熱門地塊，每宗地參與競買的企業(yè)數(shù)量都在15家以上。爭奪、搖號、封頂、高溢價(jià)等關(guān)鍵詞，頻頻出現(xiàn)于土地市場。

國金證券表示，上海土拍為房企預(yù)留了較為可觀的利潤空間，加倉上海的房企能夠從中獲益。目前一線及強(qiáng)二線城市拿地均有一定的利潤空間，推薦重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)一二線城市、改善產(chǎn)品占比高的頭部央國企和改善型房企。

就央國企和頭部優(yōu)質(zhì)房企配置而言，建議特別關(guān)注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，集中匯集市場16只頭部房企上市公司，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢。前十大成份股權(quán)重超8成，“保萬招金”權(quán)重占比超5成，高度聚焦頭部地產(chǎn)企業(yè)，契合龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)產(chǎn)業(yè)周期趨勢！

同時(shí)，中證800地產(chǎn)指數(shù)成份股國企央企含量高，同時(shí)享受“中特估”概念加持。地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。

風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；醫(yī)療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，券商ETF、醫(yī)療ETF、地產(chǎn)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。