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樂居財(cái)經(jīng)彥杰2月22日，國盛證券發(fā)布研究報(bào)告，首次覆蓋東易日盛，給予其“買入”評級。

國盛證券觀點(diǎn)如下，公司作為頭部家裝品牌，C端溢價(jià)能力強(qiáng)，毛利率大幅優(yōu)于同業(yè)可比，現(xiàn)金流持續(xù)優(yōu)異，盈利質(zhì)量較高。展望2023年，預(yù)計(jì)隨著居民消費(fèi)與竣工鏈景氣“雙修復(fù)”，新房裝修、二手房及舊房翻新需求有望企穩(wěn)回升，疊加近年來疫情及地產(chǎn)下行對中小裝企造成較大沖擊，行業(yè)加速出清，競爭格局已優(yōu)化，公司作為龍頭經(jīng)營有望顯著恢復(fù)，市占率有望加快提升。

公司數(shù)字化技術(shù)沉淀近10年，業(yè)務(wù)磨合期超3年，數(shù)字化已覆蓋家裝前端營銷、中端管理、后端交付全流程：1）客資轉(zhuǎn)化：“DIM+”平臺(tái)通過內(nèi)置案例模板及SKU庫實(shí)現(xiàn)模塊化高效設(shè)計(jì)，結(jié)合“真家”3D系統(tǒng)快速呈現(xiàn)全屋渲染圖，以實(shí)現(xiàn)用戶“所見即所得”，提升客戶資源轉(zhuǎn)化率。

國盛證券預(yù)測公司2022-2024年的歸母凈利潤分別為-7.3/1.5/2.2億元，同比增長-1042%/121%/46%，對應(yīng)EPS分別為-1.74/0.36/0.52元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為-4/19/13倍。