白銀目前的價格是因三個相互關聯(lián)的因素造成的，市場觀點普遍認為，白銀的當前價格遠低于“合理”水平。

一、白銀交易的沼澤地

近幾個月來，歐美銀行、公司面臨一系列刑事指控和開始承認非法貿(mào)易行為，這對貴金屬市場產(chǎn)生了不良影響。以上非法活動包括“欺騙”，即先下單，然后撤回大額訂單，以引起投資者恐慌;在期貨市場炮制大量空單，以打破牛市反彈;濫發(fā)衍生品，以憑空變出比每年實際產(chǎn)出更多的“紙上金屬”;甚至可能與某些政府機構串通操縱金銀價格。貴金屬市場操縱已經(jīng)變得如此肆無忌憚，大家都在猜測、等待這一切會如何改變。

二、產(chǎn)量供應限制

事實上，所有貴金屬目前都面臨一連串的系統(tǒng)性因素之中，這使得生產(chǎn)商在未來十年內(nèi)能否滿足市場需求成為疑問。產(chǎn)量下降加上缺乏重大新發(fā)現(xiàn)來取代開采的儲量，導致經(jīng)濟可采儲量下降。這些影響全球采礦業(yè)的問題，在過去十年里一直在影響著貴金屬的年產(chǎn)量。

三、全球債務陷阱

最難量化、控制和解決的因素是以美國為首的各國債務高懸、負利率政策、貨幣增發(fā)。在某種程度上，它將迫使人們選擇僅剩的幾個選項之一：黃金和白銀。

歐美銀行通過負利率“懲罰”儲蓄和負責任的商業(yè)決策(目前有19個歐洲國家這樣做)，并使通過個人努力避免通脹的努力變得不切實際。在不久的將來，錯誤定價的資產(chǎn)將不可避免地貶值，負利率的受害者，無論是在儲蓄賬戶還是資金不足的養(yǎng)老金計劃中，都將被困住。再加上大量貨幣追逐有限的負相關資產(chǎn)(如黃金和白銀)和持續(xù)數(shù)年的“黃金爭奪戰(zhàn)”，通脹爆發(fā)幾乎是必然的。(覃維桓譯)

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